每日机构分析：1月12日

•高盛：推迟美联储降息预期至2026年6月，货币政策高度依赖就业与通胀数据

•马来亚银行：政府干预美联储或削弱央行独立性，美元面临下行风险

•信安资管：美联储1月降息可能性基本归零，劳动力市场需警惕潜在疲软表现

【机构分析】

•高盛分析指出，将美联储首次降息时间预期从原定的2026年3月推迟至6月，并预计6月和9月将各降息25个基点。该行指出，尽管通胀取得显著进展，但被关税带来的一次性价格提振所掩盖，因此联储或将更谨慎行事。当前劳动力市场虽有企稳迹象，但仍面临进一步疲软风险；叠加通胀向目标靠拢的进程尚不稳固，美联储或将等待更多数据确认后再行动。因此，该行将降息时点延后，并强调政策路径高度依赖未来就业与通胀表现。

•招聘公司Morgan McKinley发布《伦敦就业监测报告》显示，受人工智能、监管合规与数据报告等专业技能人才需求激增推动，2025年英国金融服务业职位空缺数量同比上升12%，企业正加速科技投入以维持竞争力。

•马来亚银行高级外汇策略师指出，美国总统特朗普正试图控制美联储，未来或任命“鸽派且忠诚”的新主席，此举可能削弱美联储独立性并对美元构成下行风险。鲍威尔强调，司法部的刑事指控威胁并非源于翻修项目本身，而是因美联储坚持基于经济数据而非总统偏好制定利率。若鲍威尔履职受阻，将动摇美联储政策公信力，宏观交易员正倾向于做空美元以对冲政治干预带来的不确定性。

•信安资管策略师表示，受12月美国失业率意外下降影响，美联储在2026年1月降息的可能性已基本排除，市场对近期宽松预期显著降温。目前尚难断言美国劳动力市场正在崩溃或急需货币政策干预。尽管部分指标走弱，但就业数据整体仍具韧性，降息并非当务之急。经济或需政策支持，但非立即行动。尽管美国就业人数增长的三个月移动平均值已转为负值，美联储未来可能需要提供额外支持，但当前条件尚不支持立即降息。

•Metzler资产管理公司指出，如果日本政府通过价格干预压制通胀，将降低日本央行进一步加息的可能性，从而削弱日元吸引力。政治驱动的政策干预风险正成为外汇市场定价关键因素。

•摩根大通指出，人工智能需求井喷正驱动全球对数据中心、电力系统及热管理等AI基础设施的大规模投资，预计总投资规模将达5万亿至7万亿美元，其中仅美国四大云厂商2026年相关投入就将达4800亿美元。摩根大通强调，除传统数据中心外，机器人、工业软件及先进热管理技术正成为AI产业链并购焦点，海量资本正快速涌入这些支撑AI落地的关键基础设施领域。

•Redfin经济学家指出，利率低于4%的“被锁定”美国房主仍占半数以上，未来四到五年内，该效应仍将是制约住房流通与加剧房价高企的关键因素。换工作、家庭变化或退休等现实需求可能促使部分低利率房主卖房。Bankrate调查显示，54%的美国人“无论利率多低都不愿卖房”，凸显心理与财务双重粘性对市场流动性的长期压制。

•哥伦比亚商学院教授Tomasz Piskorski表示，美国约40%房屋无贷款，房价上涨更多源于建筑与劳动力成本飙升。自2019年以来，美国成屋中位价已上涨约10万美元，突破41万美元，结构性供需失衡远超利率因素。

编辑：马萌伟

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