每日机构分析：4月24日

杰富瑞：欧洲经济增长承压，欧央行难以开启多轮加息

凯投宏观：英国3月零售的短期强势表现难以持续

华侨银行：新加坡3月通胀已显著加速，且未来仍有上行空间

【机构分析】

•杰富瑞（Jefferies）指出，市场对于欧洲央行年内大幅加息的预期并不合理。该行认为，在欧洲经济增长承压的背景下，欧央行难以开启多轮加息，并直言，即便只加息一次，也可能构成政策失误。

•GfK分析师表示，4月英国消费者信心指数大幅走弱，骤降至-25，创下逾一年来的最大跌幅及近年低位。物价与汽油价格持续上涨加重了民众的生活压力，导致悲观情绪升温。不过，受中东冲突引发的油价暴涨影响，英国民众囤积燃油，反而拉动了3月燃料销售额及整体零售额超预期走高。

•凯投宏观分析指出，英国短期零售的强势表现难以持续。油价波动、后续失业率与通胀的上行压力，将进一步压制消费者信心，从而拖累整体经济消费表现。

•澳洲联邦银行分析指出，霍尔木兹海峡的长期封锁将导致经济损失持续扩大，或倒逼美伊一方妥协。该行预判，美国可能会因代价累积而率先让步，但冲突升级的风险仍在；若爆发大规模军事对抗，美元将显著走强。数据显示，冲突前该海峡日均承运约2000万桶石油及制品，是全球能源供应的核心要道。

•法巴银行预计，剔除政府补贴等干扰项后，日本3月潜在通胀或已达2.7%，逼近3%的水平。企业为转嫁人力成本而支撑了核心通胀，且中东能源冲击尚未完全显现，基本面通胀韧性超出预期。

•乐天证券经济学家指出，鉴于中东冲突引发的能源价格上涨及其潜在的二次传导效应，日本央行应推迟加息，直至局势明朗。预计下周会议央行将按兵不动，待原油采购前景清晰后再调整政策。

•华侨银行指出，新加坡3月通胀已显著加速，且未来仍有上行空间。受中东战事及霍尔木兹海峡封锁影响，企业能源及石化成本攀升，预计第二季度整体与核心通胀率将升至2%，私营交通、食品等多个领域成本将受到溢出冲击。

•惠誉旗下BMI预计，菲律宾央行6月或将基准隔夜逆回购利率再加息25个基点至4.75%。此前菲律宾央行已转向紧缩基调，警示中东冲突推升能源价格、恶化通胀前景，BMI认为尽早加息可锚定通胀预期，缓解价格压力。

•ING分析师指出，尽管欧元区短期国债收益率因油价及输入成本上涨而走高，但并未对欧元兑美元形成明确支撑。欧洲央行需主动应对通胀预期，且当前实际利率差、德国IFO指数潜在风险均对欧元／美元不利，短期该货币对大概率将向1.1630方向运行。

编辑：马萌伟

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115