美国3月核心PCE同比增速超预期 支出创今年最大涨幅

新华财经北京4月26日电（王晓伟 王姝睿）美国商务部数据显示，剔除食物和能源后的3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%，前值修正值为2.8%。美国3月PCE物价指数同比2.7%，预期2.6%，前值2.5%。美国3月核心PCE物价指数年率录得2.8%，高于市场预期（2.7%），连续两个月保持不变。

数据公布后，美元指数下跌20点，黄金价格短线走高7美元，美国10年期国债收益率跌3个基点。

整体PCE指数月率也较2月份上涨0.3%，同比上涨2.7%。通胀调整后的实际个人消费支出月率上升了0.5%，高于预期，为今年以来最大的涨幅。

数据还显示，美国政府和私人工资增长率上升，政府工资同比增长从8.3%升至8.5%，私人工资增长从5.4%略升至5.5%，均为12月22日以来的最高点。同时，个人储蓄率下降至3.2%，为2022年11月以来最低。

图为：美国2024年3月份个人收入与支出

根据芝加哥商品交易所（CME）的数据，投资者目前认为美联储在年底前维持利率水平不变的可能性接近20%。较一个月前不到1%的概率大幅上升。

PCE是美联储青睐的通胀指标。随着时间的推移，环比0.2%的通胀数据对于使通胀回到目标水平是必要的。美联储预计下周将维持利率不变。金融市场最初预计美联储将在3月首次降息，但随后降息被推迟到6月，现在又推迟到9月，因今年就业市场和通胀数据继续出人意料地上升。

财经网站Forexlive表示，美国3月核心PCE月率实际上上升了0.32%，这实际上好于市场预期。从25日的GDP报告中的核心PCE年化初值来看，1月份的PCE似乎更高。由于年底以及年初的统计波动因素，1月份数据可能欠缺稳定。市场对美联储在9月份首次降息预期仅略高于报告发布前的58%。

经济学家此前预计，整体PCE将同比上涨2.6%，核心PCE将上涨2.7%。从2月到3月，整体和核心PCE都上升了0.3%。今年一系列高于预期的通胀数据让美联储陷入了困境。投资者预计，随着通胀降温，美联储今年将大幅降息。然而，事实恰恰相反，通胀数据一直在削弱降息预期。

有市场分析认为，市场可能已经通过昨天公布的GDP数据消除了市场的一些潜在下行风险，因此这可能减少了PCE数据公布后产生的风险。总的来说，本组数据不会增加美联储将不得不加息的想法。从积极的角度来看，数据并不会影响美联储对通胀的长期乐观预期，但对通胀的短期稳定性或有影响。

Dakota Wealth的投资经理认为3月PCE通胀数据符合预期，未造成市场负面影响，并一定程度上减轻了GDP数据引发的担忧。经济可能面临滞胀风险，预计美联储将至少待到9月才行动，市场对降息的预期可能过早，而美联储不会仅根据一个月的数据就调整政策。

在接连三次发布的CPI数据超出预期后，美联储主席鲍威尔的立场可能有所调整。鲍威尔此前表示，可能需要比早先估计的时间更长，才能对通胀持续向联储目标靠拢持有信心。

部分经济专家依然保持乐观看法。他们认为，受到新租户租金减少对现有租赁合同续签的影响，加上工资增长率的放缓限制了服务价格上升，这些因素可能会推动通胀率较快地恢复之前的下跌趋势。

编辑：马萌伟

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