中国私募股权投资市场投资活跃度明显上升

新华财经北京10月22日电 近期，清华大学全球私募股权研究院发布了2021年度《中国区域私募股权投资活跃度指数报告》，报告显示，2020年，中国私募股权投资市场总体活跃度相对于2019年明显上升。

“中国区域私募股权投资活跃度指数”从私募股权（以下简称“PE”）“募-投-管-退”的全产业链角度，对中国31个省市PE市场发展的活跃程度进行客观评价，其以2015年为基期，基期指数设为100。报告显示，2020年，虽然遭受新冠肺炎冲击，但在我国创新发展战略驱动及多层次资本市场建设上台阶影响下，中国PE投资市场总体活跃度指数达到203，比2019年明显上升25.8%。从各分项来看，募资指数为163.6%，比2019年上升约20%，其中，新募集基金数量大幅上升58%以上，新募集资金规模小幅上升约5%；投资指数上升为80.12，比上年小幅上升6.8%。受益于上海科创板市场继续发力以及深圳创业板市场制度改革，2020年投资项目退出情况继续明显好转，退出指数上升到297.7，全年退出案例数量相对上年增长19%，其中，通过IPO上市退出案例数量增长近71%，退出金额数增长近25%。此外，我国2020年创新环境指数进一步由2018年的187.18提升到235.6，全国范围内新增高新技术企业数量相对于2019年增长30.4%，表明我国各省市深入落实创新发展理念，民众创新创业活力仍在强劲增长。

总体看，随着科创板的设立及创业板市场制度改革发展，我国多层次资本市场体系进一步完善，私募股权投资市场退出案例及退出金额明显增长，有利于加强私募股权投资行业内部资金循环速度，有利于推动行业更加稳健地发展。

从各区域表现情况看，北京、上海、广东、浙江、江苏等东部五省市仍然是中国PE投资最活跃的地区，这些地区的PE投资活跃度指数比其他中西部地区高一个数量级，无论从投资案例数还是投资金额角度看，所占比例均在80%左右，表现出典型的私募股权投资活动区域聚集的特点，而且聚集程度相对于2019年进一步提升。传统上PE投资相对欠活跃的地区，例如四川、湖北、湖南、福建、山东、陕西等地在2020年投资活跃度亦有所上升。PE投资一直不太活跃的地区，例如西藏、宁夏、甘肃、青海、山西、新疆等地PE投资仍然仅有少量零星投资。

具体针对境内创业企业各行业的投资情况而言，清华大学全球私募股权研究院重点跟踪的信息技术、新能源、新材料、生物医药及军工与高端制造等PE前沿投资行业，其投资活跃度则总体上明显强于全部行业整体表现。自2018年开始，投资机构对中国境内创业企业投资总指数开始逐渐下跌，2019年以来跌至阶段性低点679.03，相对于2017年创出的1125.74高点降幅超过39%，2020年总指数较2019年稍有回升，达到698.94点。分行业来看，信息技术、新能源、生物医药及军工与高端制造等PE前沿投资行业活跃度总体上明显强于全部行业整体表现。其中，军工与高端制造行业指数去年继续攀升到5052.13，比2019年上升61%，成为2015年以来的最大增幅。生物医药行业指数为2372.63，比2019年上升约43%，也实现了2015年以来的最大增幅记录。新能源指数和信息技术指数较2019年分别下降约1.5%和4.5%，新材料指数为704.59，较2019年上升2.4%。总体而言，上述PE前沿投资行业中，军工与高端制造指数以及生物医药指数增幅明显且仍在继续创新高，而信息技术与新能源指数有所下降，新材料指数相对2019年小幅上升。这表明，2020年军工与高端制造，以及生物医药行业是当前私募股权投资活跃度最高的行业，并且在不断地创出新高，而其它行业总体来看仍然未走出2018年以来的低迷态势。

（来源：清华大学全球私募股权研究院）

编辑：牛势坤

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