通胀推动加息押注 澳洲债券收益率飙升

新华财经北京10月27日电 受9月当季消费者通胀加速，投资者加大加息押注，澳洲3年期国债收益率27日一度攀升至2019年7月以来的最高水平，收益率上升24个基点，至1.01%。此前澳洲联储(Reserve Bank of Australia)下调了第三季度平均通胀率2.1%，超过经济学家的预期。2024年4月到期的债券收益率升至澳洲联储自去年实施收益率曲线控制计划以来的最高水平。

澳洲债市的跌势与新西兰上周的情况类似，该国上周录得10年来最快的通胀速度，因交易商押注消费者成本压力正在加强。与此同时，欧美主要市场也出现了同样的争论，美债和英债收益率均上涨，因市场预期央行可能不得不比预期更快转向鹰派立场。

道明证券(TD Securities)驻新加坡高级利率策略师普拉桑特•纽瓦纳(Prashant Newhana)表示：“通胀开始上升的时间早于许多央行官员的预期，目前的价格压力表明，通胀不太可能是暂时的。对市场而言，问题在于利率的抛售是否已经结束？但我们不这么认为。”

掉期交易员已经消化了澳洲联储在2022年底前三次加息的预期，根据隔夜指数掉期(OIS)期货，现金利率将升至0.75%，这与澳洲联储的立场形成了鲜明对比。澳洲联储行长菲利普•劳（Philip Lowe ）表示，他认为在2024年之前不会出现加息的条件。

澳洲国债收益率自9月底以来跟随美债走高，此前，美联储主席鲍威尔表示，美联储可能最早于11月开始缩减购债规模。截至27日发稿时，10年期澳洲国债收益率跌1.6个基点至1.818%，10年期债券与2年期债券收益率利差为160个基点左右。长期与短期到期日的正常凸性。央行利率为0.10%(最新调整为2020年11月)。据标普评级，澳大利亚主权信用评级为AAA，目前澳大利亚5年期信用违约互换报价为16.11，隐含违约概率为0.27%。

澳元收益率面临的上行压力还来自对经济增长反弹的预期，此前澳大利亚州府宣布结束该国两个最大城市的长期封锁，而联邦政府也已承诺向国际旅客重新开放。

收益率飙升迫使澳洲联储上周五重新守住了0.1%的债券收益率目标，这是八个月来的首次，令外界对央行可能收紧政策的可能性产生了怀疑。

纽瓦纳表示：“市场将密切关注澳洲联储是否会捍卫2024年4月债券10个基点的目标收益率，如果不是，市场将开始猜测澳洲联储行是否会在下周的会议上宣布调整目标债券。”

编辑：史可

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