投资者等待GDP和通胀数据 中长期美债收益率涨超4BP

新华财经北京4月25日电 美国债券市场情绪在喜忧参半的经济数据间游移，投资者逐步消化了周二不及预期的4月PMI，开始担忧后半周将公布的美国一季度GDP及3月PCE数据。

周四（4月25日），美国商务部将公布今年一季度GDP初读数据，华尔街最新预测上季度美国GDP将增长2.5%。周五（4月26日），美联储最青睐的通胀指标——核心PCE将公布最新数据，目前预测3月综合PCE指数同比增速将从前值的2.5%进一步上升至2.6%，核心PCE指数预计将从前值2.8%下降至2.7%，综合和核心PCE环比增速预计均持平前值0.3%。

上月公布的数据显示，2023年第四季度美国经济增长终值上修至3.4%。经历了去年底的强劲增长后，经济学家们普遍认为，美国经济在今年一季度可能继续保持增长势头。然而，受全球贸易紧张、通胀压力以及国内政策调整等多重因素影响，一季度GDP增速可能会略低于去年底，作为经济引擎的消费者支出将继续成为经济增长的主要推动力。3月份美国零售销售环比增长0.7%，包括汽车、汽油、建筑材料和食品服务在内的核心零售额增长了1.1%，这是自2023年1月以来的最大涨幅。结合2月零售额上修至0.9%，富国银行预计，经通胀调整后的个人消费在第一季度将以3.0%的年化速度增长，略低于去年四季度的3.3%。

高盛对美国第一季度GDP表示乐观，将对其年化增长率的预测从2.5%上调至3.1%。该机构同时在其最新发布的研究报告中预测，2024年第一季度，美国核心PCE年化增长率将从2023年下半年的平均每月1.9%上升至4.0%，这主要由消费电子、金融服务、医疗保健等经济部门驱动。

高盛表示，去年四季度商家进行了比往常更大力度的年底促销活动，导致当季消费电子价格出现了有史以来的第二大季度降幅，因此，今年一季度消费电子价格大幅上涨。金融服务价格在2024年第一季度加速至平均每月年化增长率10.1%（与2023年下半年相比，每月未年化的通胀率提高了4.5个基点）。在医疗保健服务方面，年初对疫情相关成本的追赶导致价格上涨。预计随着这一价格追赶效应的持续显现，2024年全年的医疗保健服务通货膨胀率将维持在较高水平。

截至周三（4月24日）纽约尾盘，期限为7年以上的美债收益率普遍涨超4BP，其中，10年期美债收益率上涨4.75个基点，报4.6479%；7年期美债收益率涨4.08个基点；20年期美债收益率涨4.73个基点；30年期美债收益率涨4.81个基点。

中短期方面，2年期美债收益率跌0.41个基点，报4.9269%；5年期美债收益率涨2.93个基点。

美国财政部周三招标发行700亿美元的5年期国债，规模较上个月的670亿美元增加了30亿美元，是该期限美债有记录以来的最高金额。发行结果显示，中标利率为4.659%，大幅高于上月的4.235%，也略高于此前预测，显示需求较弱。

周四，美国财政部还将发行440亿美元的7年期美债。

编辑：张煜

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