本周央票重启概率低 降准或促资金利率下行

新华08网2月20日讯(山晓倩)央行年内首次下调存款准备金率，正值资金利率处于相对高位之时。20日资金利率继续上涨，但涨幅有所收窄。业内人士普遍表示，资金利率在降准后有可能下行。而央票本周重启概率非常低，或将连续第八周缺席公开市场操作。

近期市场流动性持续紧张，据中国外汇交易中心最新公布的数据显示，20日，银行间市场回购定盘利率全线上涨，但涨幅有所收窄；上海银行间同业拆放利率则涨跌互现，其中2周以内各期限品种继续上涨｡而在17日，隔夜回购利率盘中一度涨至8.5%的高位。

此次存款准备金率下调后，将意味着央行又一次向市场投放大约4000亿元人民币的资金。接受新华08网采访的海通证券分析师张琦表示，此次央行释放流动性将会影响资金价格下行，而当资金达到一定宽松程度，央行可能会采取央票发行等措施回笼资金。但他同时表示，央行今年应该会更多的采用数量型工具，逐步下调存款准备金率。因此，本周央票重启的概率也比较低。这意味着，央票或许将连续第八周缺席公开市场操作。

中国社会科学院经济学博士付立春也表示，央票本周重启的可能性非常低。他认为，从最近两次下调存款准备金率的情况来看，货币政策仍然比较稳健，但相对于去年而言有所放松。因此无论从短期或者中长期来看，资金价格都将呈下行趋势。

上周，央行在公开市场进行了160亿元正回购操作，由于到期资金量仅有70亿元，因此一周内央行通过公开市场净回笼资金90亿元｡

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