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业内人士:降准对债市形成重大利好

中国证券报2012年02月22日09:23分类:其他债券

核心提示:金鹰持久回报分级债拟任基金经理邱新红表示,从投资角度看,“降准”为债券市场营造了一个相对宽松的环境。“这对债市形成重大利好。不管是短期的交易性机会,还是中长期的投资价值。”

针对央行今年来首次下调法定准备金率,金鹰持久回报分级债拟任基金经理邱新红表示,一方面上周银行间资金面骤紧,回购利率飙升是本次“降准”的直接导火索。“降准”有助于增加银行的超储率,降低货币市场利率;另一方面,物价趋势性下降也解除了“降准”引发通胀的主要顾虑。

从投资角度看,邱新红认为,“降准”为债券市场营造了一个相对宽松的环境。“这对债市形成重大利好。不管是短期的交易性机会,还是中长期的投资价值。”短期内,流动性将得到明显改善,短端收益率下降幅度更大,带动曲线整体陡峭化下移,给利率产品和高评级信用债带来交易性机会。中长期内,信贷扩大经济提振后,市场风险偏好上升,中低评级信用债投资价值逐渐显现。同时,市场流动性缓解资金利率回落后,也更便于套利交易。

据悉,金鹰持久回报分级债基现正在募集中。该基金债券投资不低于基金资产80%,权益类投资不超过20%。通过分级,B类基金份额获得了3.33倍的杠杆。邱新红表示,如果债市走牛,投资带有杠杆的分级债基B份额,收益机会很可能远远大于风险。如果是风险偏好较低的投资者,建议可选择收益相对确定的A类基金份额。(黎宇文)

[责任编辑:山晓倩]

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