债市震荡盘整 关注点转向基本面及海外市场

新华08网北京11月3日电(记者高立)本周(10月29日-11月2日)资金面变化较为显著，资金利率先升后降，呈倒“V”字形格局。现券维持震荡走势，短期品种受资金面影响波动较为明显。

宏源证券高级分析师何一峰认为，下周是信息真空期，在周五(9日)宏观经济数据公布之前，市场缺乏方向指引，交投会比较谨慎，预计下周债市还是以震荡为主。

央行逆回购创新高 助资金面平稳过渡

本周前半周，受公开市场回笼资金、财政性存款上缴，以及10月末因素影响，银行间市场资金面显著趋紧，资金利率大幅攀升。在此背景下，央行通过大规模逆回购向市场释放流动性，有效缓解了资金面的紧张态势。进入下半周，资金利率迅速冲高回落，流动性目前回归较为充裕的水平。

中国外汇交易中心公布的数据显示，11月2日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报2.6790%，较上周末下跌约62BP；7天回购定盘利率报3.4379%，较上周末下跌约15BP。上海银行间同业拆放利率(Shibor)周内也呈现类似格局，1周品种目前稳定在3.4%左右的水平。

公开市场方面，央行周二(10月30日)进行了2900亿元7天逆回购和1050亿元28天逆回购，创单日逆回购发行量新高；周四(11月1日)进行了580亿元7天期逆回购和1150亿元14天逆回购。全周公开市场操作实现净投放资金3790亿元。

分析人士认为，考虑到11月、12月财政性存款的投放力度将有所加大，加上人民币持续升值将导致外汇占款明显增加，未来资金面状况有望明显好转。不过，下周逆回购资金到期量较高，加上例行存款准备金补缴，预计短期资金面仍不会特别宽松。

统计显示，下周公开市场逆回购到期资金将攀升至5530亿元，考虑到本月后续时间资金面压力并不大，预计下周央行公开市场操作将会适度收缩，资金单周净回笼基本上已毫无悬念。