[年终经济分析]2011年韩国经济增长放缓（2）

2012年:韩国经济面临的下行风险上升

在欧债危机､美国经济不景气的大环境下，2012年韩国经济也困难重重｡三星经济研究所分析认为，虽然全球经济的不确定因素使韩国明年经济增长速度明显放缓，与此同时，韩国经济将面临着出口大幅下滑､内需加速萎缩､实体经济恶化等一系列问题，韩国经济存在着重陷衰退的风险｡

韩国明年经济的的"头号敌人"已经不再是通胀问题，而是如何保持持续稳定的经济增长｡韩国三星经济研究所认为，韩国明年经济形势可谓是外患内忧极为复杂｡愈演愈烈的欧债危机前景不确定性极大，并将对全球经济产生重大冲击，使之面临比2008年更为严峻的局面｡尤其是不确定的外部条件将给韩国的对外贸易带来重大打击｡从韩国内部来看，韩国存在着物价上涨､内需萎缩以及家庭负债鼓胀等一系列问题，这些问题使宏观政策处于"两难"的困境，放松货币，通胀会卷土重来，不放松货币，欧债危机的影响肯定会大大拉低经济增长｡

事实上，韩国诸多专家认为，韩国央行实际上不但停止了实行"紧缩"的步伐，面对着经济倒退的危险，韩国央行所面对的下调利率的压力也将越来越大｡据韩国媒体透露，韩国金融货币委员们在近期的货币工作会议中就指出，韩国经济明显面临着下行的风险，从长期来看，韩国国内经济将继续保持增长势头，但因海外风险因素的影响，韩国经济下行风险加大，因此，韩国央行需要在维持稳健的经济增长的同时，运用货币政策切实维护物价稳定，并防止韩国实体经济可能出现的恶化现象｡

韩国专家认为，韩国央行连续5个月冻结基准利率可以看出，韩国央行更加担忧的是韩国经济增长放缓的问题，而不是物价上升问题，若韩国经济在今后一段时间里持续低迷，并不排除韩国央行从明年起下调基准利率的可能性｡

不过，韩国媒体也指出，韩国民众实现感受到的物价水平仍然处于较高水平，随着欧债危机扩散的忧虑感加重､伊朗局势等海外不确定因素增加，韩国央行"恢复利率正常化"的步伐不但将放缓，今后还可能将面临着下调基准利率的压力，这可能会导致物价进一步上涨，从而进一步影响到内需市场的恢复｡

与此同时，韩国三星经济研究所指出，受全球经济不景气的影响，韩国明年的出口增幅将明显放缓，但出口将依然是引领韩国今年经济和明年经济增长的主要支柱和动力｡

韩国大部分专家对韩国今后的经济､尤其是出口前景并不乐观，韩国全国经济人联合会调查结果显示，韩国80%的专家预测，韩国明年的出口环境将比今年严峻，尤其是对美国的出口环境极剧变差，将影响韩国经济增长｡韩国央行数据也显示，韩国10月份出口额同比增加了8.0%，增幅创下了2009年10月(负8.5%)之后的最低值；进口规模同比增加15.6%，创下了2009年10月(2.4%)之后的最低增幅；韩国进出口均呈现大幅下滑的趋势｡三星经济研究所预测，韩国明年的出口增长率将仅为10%｡韩国央行行长金仲秀也承认，受外部环境恶化的影响，韩国明年经常项目顺差规模可能低于预期值170亿美元｡

同时，三星经济研究所分析认为，内需萎缩将是影响明年韩国经济的最大不利因素｡从消费指标来看，韩国正显现出消费力不足的趋势｡韩国知识经济部资料显示，韩国今年10月份百货商店同比增加3.1%，创下了2009年4月(2.8%)以来最低增幅，而且，这种消费低迷的情况在11月和12月份依然在持续｡专家分析，随着物价持续走高，韩国人手头也变得越来越紧张，尤其是处于收入最低的20%人群，韩国第三季度家庭收支赤字水平达到了59.3%；而欧债危机引发的经济萧条，将导致明年的新增就业岗位大幅减少，随着就业形势恶化，国内消费会逐渐萎缩，加大韩国经济的压力｡

因此，韩国成均馆大学教授李熙玉指出，对韩国明年的经济形势来讲，政府面对的最大挑战是如何在全球经济不景气､出口增速放缓的大环境下，最大限度地提振内需市场，使韩国经济保持持续稳定的增长势头｡

虽然许多韩国经济专家对韩国明年的经济形式感到担忧，但韩国央行认为，受海外经济条件恶化的影响，韩国明年的出口增幅将会缩小，但韩国对中国等亚洲国家出口将继续保持良好的增势，因此，韩国明年的经济前景不会像雷曼兄弟倒闭引发金融海啸时那么糟糕｡(完)