美元/日元周四(12月4日)自2007年7月份以来首次触及120，日本当局决定扩大货币刺激政策并延迟上调消费税，凸显出该国经济恶化的风险。
美元/日元周四一度升至120.25，随后在纽约尾盘基本持平于119.80。此前多数投行预计美元/日元年内目标看至120.00，而目前汇价提前达到目标位。
自日本央行(BOJ)10月31日把其货币基础年增长目标提高至80万亿日元(约合6,670 亿美元)以及首相安倍晋三(Shinzo Abe)将第二次上调消费税的计划延迟18个月以来，日元已贬值9%。
4月份第一次上调消费税拖累日本经济陷入衰退；但外界预计安倍将在12月14日的选举中再次获胜。
眼下日本经济衰退，薪资增长落后通胀涨幅；在这种情况下，安倍晋三试图说服民众继续对他予以支持，但穆迪(Moody's)出于对日本规模位居世界第一的债务的忧虑调降了日本的债信评级。
尽管如此，在野党各自为政的分裂局面意味着安倍晋三的政治联盟还是有望在众议院475席次中保住多数席位。
Amherst Pierpont Securities LLC在康涅狄格州斯坦福的全球策略师Robert Sinche表示：“目前仍是增长分化、政策分化的情况，资本正在逃离日本，我认为这刺激资本流出而且日元将继续贬值。”
美元/日元近三周来一直在117-120之间波动，那些试图推动日元进 一步贬值的交易员们遭遇强大的期权阻力。
摩根士丹利(Morgan Stanley)日前发布2015年全球外汇前景展望及最佳交易策略报告，报告推荐投资者做多美元/日元。
摩根士丹利认为，美元/日元在2015年将继续上涨，但上行速度会比过去两年慢。日本央行的货币刺激政策和政府养老投资基金改革意味着更多的资本流出日本，这将削弱日元。日本企业可能继续依靠在外国的营收度日直到国内改革提高生产效率。
摩根士丹利认为，美元/日元2015年将升至127.00。
野村证券(Nomura)认为，不管12月14日举行的日本大选结果如何，预计日元将进一步贬值。
野村证券驻日本首席分析师Kinoshita表示，预计2014年底美元/日元将涨至125.00附近，同时认为2015年日本央行将进一步扩大刺激规模，届时汇价将展开更大上行空间。
Kinoshita认为美联储(FED)即将着手展开新一轮加息周期。因此，无论从日本国内经济政治方面的因素，还是从美国货币政策环境来看，均暗示美元/日元将进一步上涨，野村分析师预计年底将涨至125关口附近。
国际投资大鳄索罗斯(George Soros)前顾问藤卷健史(Takeshi Fujimaki)周一表示，一旦日本央行掩饰不住日本的违约风险，日元兑美元可能跌至200日元。
银行家出身的日本反对党议员藤卷健史说道：“一旦日本央行掩饰不住日本的违约风险，日元走势将失控，美元/日元会升至200，甚至更高。”
藤卷健史表示，尽管日元兑美元明年“仅仅”将跌至140，“但日元只是处于大规模贬值的初始阶段”。
