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焦炭减仓反弹 或延续震荡波动

中国证券报2014年12月19日10:15分类:期货快评

核心提示:当前降息及稳增长政策提振市场做多预期,但明年供大于求格局难改,1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力,基本面维持偏弱形势。

期货:焦炭1505周四反弹,收至1032(+7)涨0.68%,总减仓5千余手,成交量降低。前十名持仓上多空均有部分集中减仓,多头现部分集中增仓,空头抛压降低,多空资金僵持不下。短期近月资金逼仓交割挺价、空头压盘,远月承压宽幅震荡波动;短期或延续震荡波动,防范减仓反抽。

现货:近期钢价转弱,各地钢厂库存增长不明显,钢厂恢复对焦炭的打压力度,华北地区钢厂、焦化厂博弈尤甚。港口库存方面较上周小幅增加,下游需求相对平稳,钢价仍有下行压力,加上年底资金紧张,焦炭仍受钢厂压制、整体持稳:A13.5S0.7唐山1055(0)、A12.5S0.65太原980(0)、A13.5S0.8日照1000(0)。

简要策略:短期或延续震荡波动,防范减仓反抽;波段操作上焦炭1505试多10%,下破1025平多,有效站稳1030加多,若1040-1050区承压恢复弱势回补空单。短期操作上焦炭1505持多20%,下破1025平多,有效站稳1030加多,若1040-1050区承压恢复弱势回补空单。

策略分析:当前降息及稳增长政策提振市场做多预期,但明年供大于求格局难改,1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力,基本面维持偏弱形势。短期近月资金逼仓交割挺价,近远月空头压盘博弈、大幅震荡。近期延续震荡波动:关键压力区逐步抛空,短期资金于支撑区减仓反抽,试探多单。

提示:汇丰公布中国12月制造业PMI数据,初值为49.5,预期49.8,创7个月来新低,且为7个月来首次跌破50的枯荣线。新订单指数降至49.6,为八个月低点。利空。

财政部明确明年降煤炭出口关税税率由10%下调至3%。

方正中期钢铁产业策略部 王永良

[责任编辑:郭睿思]