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铁矿石周报:进口矿价承压下挫态势短期难改

中国金融信息网2015年11月10日16:59分类:商品期货

核心提示:“新华—中国铁矿石价格指数”显示,截至11月9日,中国港口铁矿石库存(沿海33港)为8466万吨,较上一统计周期(10月27日至11月2日)增加242万吨,环比增加2.94%。

新华社记者高波

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--“新华—中国铁矿石价格指数”显示,截至11月9日,中国港口铁矿石库存(沿海33港)为8466万吨,较上一统计周期(10月27日至11月2日)增加242万吨,环比增加2.94%。中国进口品位62%的铁矿石价格指数为47,较上一统计周期下降2个单位;58%品位的铁矿石价格指数为43,同样下降2个单位。

资料来源:新华社多媒体数据库

一周市场行情综评:

11月3日至11月9日,进口矿市场继续小幅下滑。目前铁矿石已进入40美元运行区间,且有进一步下调的迹象。远期现货价格同时走低,买方压价力度较大。港口现货资源充裕,整体价位处于小幅下滑状态,且后期下行趋势依然明显。

价格影响因素解析:

1、库存持续增加至矿价下行趋势难改

11月3日至11月9日,铁矿石市场持续下滑,且向前期低点靠拢。进入11月份后,从下游市场疲弱到铁矿石需求不佳,均对铁矿石市场形成持续下行压力。唐山地区普碳方坯价格屡创新低,打压钢铁企业生产热情,从而抑制了铁矿石资源的需求,加之月初进口矿到港资源量充裕,使得港口现货价格不断下滑。目前远期现货成交状况尚可,但临近年底,部分厂商采购颇为谨慎,使得买卖双方议价空间变大。预计短期内铁矿石市场仍难止跌。

国产矿方面也呈现全面走低态势,华北地区市场稳中下调。唐山、武安等地区铁矿石市场价格均有下调,虽然出货量有限,但面对当前的下跌行情,很多矿选企业表现出无奈的情绪。东北地区市场弱势下滑,辽东地区市场下跌明显。华东地区市场下滑明显,山东等地区大型矿山企业纷纷下调出厂价格,由于进口矿现货价格持续走低,对山东等地国产矿市场价格形成冲击,至整体价位均有所走低。

目前,进口矿港口库存持续增加,供需失衡状态凸显,买方采购压价力度加大。港口库存的增长一方面表示到货量的增加,另一方面也反映出现货成交减缓,也就是买方采购力度一般。另一方面,国内钢材市场下行趋势明显,迫使钢企加大限产力度,铁矿石需求仍将持续承压,价格将难有好转。截至目前,唐山普碳方坯价格跌至1560元低位,且后期仍存继续下调的可能性,加之销售受阻,钢铁企业生产动力会减弱,后期矿石需求将保持偏低水平。预计随着整体钢材市场的下滑,铁矿石价位仍将有所下移。

2、需求不济仍为钢价低位盘整主因

11月3日至11月9日,国内钢材市场价格继续保持下跌走势,尤其是钢坯价格以及板材产品价格跌幅较大,建筑钢材价格跌幅相对较小。需求不佳以及铁矿石等原材料价格继续下跌是钢材价格下跌的主要原因。全国钢铁社会库存连续第二周下降,尤其是各地建筑钢材库存量下降速度再度加快,主要原因是大中型钢厂资源发货速度放缓,以及部分城市三、四线品牌钢厂资源受打假风波导致入库量下降。

在当前钢材市场深陷低迷的大周期内,价格在一个小区间内震荡趋下已成为常态化,整个市场成交寥寥,商家补货愈加谨慎,社会库存偏低,个别市场规格出现紧俏局面。与此同时,钢厂亏损面继续扩大,按照主流钢厂成本核算,螺纹钢吨亏损在50-200元不等,板材亏损高达200-400元,且个别钢厂超过此水平线。另一方面,钢厂开工率在月末小幅企稳反弹,减产进程出现反复。中钢协数据显示,10月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量167.60万吨,环比增加4.63万吨,增幅2.84%。10月末钢厂高炉开工持续小幅走低,截止到10月30日全国高炉开工率为78.87%,较月初下降3.17%,钢厂利润持续恶化是钢厂减产主要因素,目前来看,钢厂减产进程或仍将持续。

分析认为,目前国内钢材市场面临“多空交织”的局面:一方面进入传统的消费淡季,市场需求面临进一步减弱的压力;另一方面,持续的低需求及亏损,已倒逼钢铁企业减产并扩大出口,钢厂及市场的库存均处在较低水平。国内钢价的涨跌空间都不大,总体会以低位盘整走势为主。

3、传统旺季市场疲软致船型运价下行

11月3日至11月9日,延续此前几周的较差表现,市场连续下跌,未见企稳迹象。在大宗商品持续走低的情况下,整体需求疲弱,导致BDI指数一路下行至千点附近;目前来看,短期仍缺乏利好支撑,预计国际干散货运市场或将继续走低。截至11月6日,BDI指数报于631点,较上周五下降90点,跌幅12.5%;BCI指数报于1003点,较上周五下降226点,跌幅18.4%;BPI指数报于603点,较上周五下降72点,降幅10.7%。巴西至中国航线海运费报10.28美元/吨,跌1.083美元/吨;西澳至中国航线海运费报4.605美元/吨,跌0.172美元/吨。

值得关注的是,海岬型船市场运价单边下行。尽管油价有所反弹,国际铁矿石价格也一路走低,但国内钢厂和煤企大面积亏损,铁矿石和煤炭等原材料的采购意愿不强,主要港口铁矿石库存上升至8500万吨左右。相较上年同期市场的大幅上涨,前期市场预期的今年11月的一波上涨也迟迟未动,相反传统旺季市场显得尤为惨淡。

分析认为,四季度是干散货市场的传统旺季,也是四大矿山产量最高的季度,一方面一季度天气影响出货,四季度要提前生产,另一方面巴西淡水河谷财报按照自然年计算,四季度也要“赶进度”,根据统计,淡水河谷前三季度产量2.48亿吨,同比增长5%,今年的产量目标是3.4亿吨,意味第四季度还将创新高。与此同时,煤炭因冬季煤炭储存走强迎来传统旺季。美国谷物出口也开始增多。因此预计干散货市场将触底反弹。但由于需求增速的超预期放缓,今年后期市场上升的持续时间和高度可能有限。

资料来源:新华社多媒体数据库

后期市场分析预测:

综合分析,随着港口库存的增加,后期市场需求弱势使得港口现货价格仍将承压。另一方面,钢企因目前原材料成本下行,盈利情况出现预期改善,但由于其资金流长时间持续失血,使得市场对钢企资金层面担忧加剧,市场对后市钢材价格依然看空为主,受到上述两方面的影响,进口矿价短期仍难止跌。

目前,“新华-中国铁矿石价格指数”每周二发布。该指数旨在深入解读中国铁矿石现货交易的变化,对铁矿石价格及未来交易的发展趋势做出有效的预判和分析。

“新华-中国铁矿石价格指数”是新华社自主研发的数据产品之一,是由新华社遍布全球的信息采集网络进行数据采集、加工和分析,结合相关领域专家的观点,并综合考虑多种因素后,由新华社专家顾问团队得出的结果。

[责任编辑:郭睿思]