新华财经北京10月22日电（记者王艳刚 姚均芳 丁雅雯） 在2021金融街论坛年会上，由北京大学光华管理学院举办的“国际视角下的中国REITs市场建设闭门研讨会”21日顺利举行。来自中国、欧洲、新加坡、日本等区域的嘉宾从不同角度建言献策 “中国REITs市场高质量发展”。
北京大学光华管理学院院长刘俏教授表示，首批9只公募试点REITs募集资金314亿元，是一个让人惊喜的宏大开幕，过程中产出了很多创新做法，积累了大量经验。
对中国公募REITs下一阶段发展，刘俏建议，一是确立REITs法律定位；二是将“一事一议”转变为全行业通用可复制的模式；三是形成REITs治理和上市公司治理之间的良性互动；四是建立具有一定流动性保障的REITs市场。
此外，他特别强调了如何利用REITs服务国家碳中和战略目标的实现。在他看来，建立有效的碳价发现机制是实现“双碳”目标的最关键一环，为此他提出了一个“碳价格三角形”（Carbon Price Triangle）分析框架——从碳交易体系、股票市场和碳资产证券化市场，分别形成碳价格形成机制和合理的碳价格水平。一是利用现行的碳排放权分配和交易体系；二是通过资本市场倒推碳价格；三是借鉴公募REITs思路进行碳资产证券化。
欧洲REITs协会（EPRA）首席执行官多米尼克·莫仑豪特（Dominique Moerenhout）认为，新冠肺炎不可避免地影响了整个不动产行业，但目前行业已出现复苏态势，当前上市物业价格很低，这刺激投资者增加投资额，包括一些私人股本公司也非常关注上市不动产行业。
“对中国来说，制定有力的、对投资者友好的REITs制度很重要，能够促进投融资市场增长。”莫仑豪特表示，很高兴看到REITs试点在中国启动，从某方面来说，这对政府减少净融资非常重要，但更重要的是加强行业的股权融资。同时，莫仑豪特建议中国在制定REITs相关法律时把重点放在推动其可持续、长期发展上。
新加坡交易所董事总经理、中国区主席陈庆表示，中国和新加坡REITs市场的合作空间很大，主要体现在以下几个方面：
第一，成功的REITs市场中，除发起人资质外，基金管理能力也很重要。在国内，一般公募基金是主要的基金管理人，而在新加坡市场，也允许符合资格的发起人的子公司参与，培养了很多人才。所以基金管理能力上，双方有很多可借鉴和合作的空间。
第二，交易所合作。产品是影响流动性和活跃度的重要因素，在交易所之间实现指数共建，可通过ETF互联互通来建立跨境的学习和合作，可通过产品产业链的建设促进REITs的流动性。交易所之间的合作，跨市场的合作对REITs价格发现非常重要。
第三，专业团队合作。目前投行、商行、专业机构，都逐步开始在不同市场探索发展。有些发起人会根据不同资产需要在国内和新加坡发行它们的REITs产品。可预期未来专业团队的合作会越来越多。
编辑：罗浩
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