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【环球财经】美国上市银行经营费用增长引关注 科技股业绩不被看好

新华财经|2022年01月15日
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随着美国上市公司在本周开始逐渐公布2021年第四季度财报,大型银行经营费用明显增长受到市场关注,在14日对市场人气带来打压。与科技股相比,市场人士更为看好周期性和价值类股票的业绩表现。

新华财经纽约1月15日电(记者刘亚南)随着美国上市公司在本周开始逐渐公布2021年第四季度财报,大型银行经营费用明显增长受到市场关注,在14日对市场人气带来打压。与科技股相比,市场人士更为看好周期性和价值类股票的业绩表现。

银行股拖累市场

虽然摩根大通集团和花旗集团在14日公布的业绩略好于市场预期,但同比出现明显下降,通胀环境下经营费用明显增长,导致银行板块当日整体走弱,拖累道琼斯工业平均指数在当日走低。

摩根大通集团在14日公布的业绩显示,该公司在2021年第四季度实现营业收入303.49亿美元,略高于市场预期,同比增幅仅为1%。由于薪金支出增长等推动非利息费用支出同比增长了11%,达到178.88亿美元,当季度净利润为103.99亿美元,环比和同比分别下降了11%和14%。

与此同时,摩根大通在四季度释放了18亿美元信贷损失准备金,对该季度业绩带来支撑。

摩根大通集团首席财务官杰里米•巴纳姆(Jeremy Barnum)在业绩说明会上表示,公司管理层预计费用增加利空和来自华尔街营业收入放缓这两大因素将导致摩根大通集团的回报从近几年的水平回落。这意味着,摩根大通集团可能不能实现17%的资本回报目标。

巴纳姆表示,在通胀压力和35亿美元投资支出的驱动下,2022年摩根大通银行的费用支出预计将增长8%,约达到770亿美元。他还表示,劳动力市场的紧张是真实的,人力成本出现少许增长。

巴纳姆预计,在今后一到两年,由于利空很可能大于利好,公司盈利将温和低于目标。不过,摩根大通集团在中期的业绩目标仍然有效。

美国咨询机构奥匹马斯(Opimas)公司联合创始人兼首席执行官奥克塔维奥•马伦齐(Octavio Marenzi)表示,摩根大通集团的业绩弱得令人吃惊,一反常态的差劲费用管理妨碍了业绩。

花旗集团在当日公布的业绩报告显示,该公司在2021年四季度实现了170.17亿美元营业收入,环比下降了2%,同比增幅为1%。由于费用支出环比和同比分别增加了15%和18%,达到135.32亿美元,该季度净利润为31.73亿美元,环比和同比降幅分别为32%和26%。

花旗集团表示,扣除退出亚洲零售市场带来的影响,四季度费用支出同比增幅为8%,主要增长来自对转型的继续投资、业务投资和营业收入相关的支出。

值得注意的是,四季度花旗集团全球消费者银行板块净利润为7.13亿美元,环比和同比分别大幅下降了47%和42%。

花旗集团还在四季度释放了13.69亿美元信贷损失准备金,对业绩带来有效支撑。

花旗集团首席执行官简•弗雷泽(Jane Fraser)表示,公司在执行战略方面继续取得稳步进展,这反映在近期签署协议出售亚洲的零售业务。

加拿大皇家银行资本市场公司(RBC Capital Markets)大型银行分析师杰拉德•卡西迪(Gerard Cassidy)表示,银行业绩中突出的一点是经营费用的增长,这在富国银行和摩根大通集团的财报中均可以得到反映。

卡西迪说,富国银行已经制定了未来削减成本的计划,这可能是当日富国银行股价表现较好的原因。

乐观预期仍存

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)在公告中表示,尽管有奥密克戎变异病毒、通胀和供应链瓶颈相关的利空,但公司继续有相当好的表现。“由于企业人气乐观,消费者受益于就业和工资增长,我们仍然对美国经济增长保持乐观。”

富国银行在当日公布的业绩报告则显示,该行在2021年四季度实现营业收入208.56亿美元,环比和同比分别上涨了11%和13%。得益于释放的8.75亿美元的信贷损失准备金和非利息费用支出环比下降11%,富国银行当季度实现了57.5亿美元的净利润,环比和同比涨幅分别为12%和86%。

富国银行表示,非利息支出下降,是由于效率提高从而降低了其在人工、咨询和占用费支出,重组费和经营损失也出现下降。

富国银行首席执行官查理•沙夫 ( Charlie Scharf)表示,随着经济继续复苏,消费者支出、投资银行收费以及财富和投资管理板块的资产管理费均增加,附属的风险资本和私募股权业务出现强劲的股权收益。

沙夫说,公司信贷管理继续表现良好,强劲经济环境让坏账损失降至历史低点,经营业绩受益于信贷损失准备金的减少。

瑞士信贷集团首席美国股票策略师乔纳森•戈卢布(Jonathan Golub)认为,美国上市公司在2021年四季度的盈利将同比增长20%,涨幅很可能会达到25%至30%。能源、材料、工业和非必需消费品等周期性板块的盈利预计同比增长95%至100%,而标普500指数下科技板块盈利增幅预计仅为11%。

戈卢布说,在通胀处于当前高位的情况下,受益于通胀的企业自然会胜出,而其他企业则不是。科技股实现10%的盈利增长虽然不差,但其他股票表现更好。

美国券商盈透证券(IB)首席策略师史蒂•索斯尼克(Steve Sosnick)认为,对于企业是否能够经受涨价压力和供应链问题,很多工业和周期性公司将会提供真正清晰的情况,管理良好的企业将会有尚可的表现。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克•黑费尔(Mark Haefele)在14日表示,从下至上的研究暗示2021年四季度,上市公司盈利环比下降3%。这一预测看起来过于保守了,考虑到季节性因素,四季度盈利通常会比前一季度高1-2%。

黑费尔预计,标普500指数成分公司在2021年四季度的盈利将同比增长30%,比市场预期高7个百分点。预计2022年企业盈利将增长8%,每股盈利增幅预计为12%。


编辑:谈瑞

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