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非农就业数据大超预期 市场对美联储加息定价转鹰

新华财经|2022年08月05日
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美联储“希望看到”的就业市场增长放缓并未出现,最新公布的非农报告显示,美联储在9月议息会议上加息75个基点的动力大增。

新华财经北京8月5日电(王姝睿) 美联储“希望看到”的就业市场增长放缓并未出现,最新公布的非农报告显示,美联储在9月议息会议上加息75个基点的“动力”大增。

由于美联储继续加息以抑制飙升的通货膨胀,此前市场预计就业增长将放缓,但7月报告显示,劳动力市场仍然火热。美国7月季调后非农就业人口增加52.8万人,创今年2月以来最大增幅,而预期仅为增加25万人。美国7月失业率录得3.5%,创2020年2月以来新低。美国7月平均每小时工资年率5.2%,预期4.9%,前值5.1%;7月平均每小时工资月率0.5%,预期0.3%,前值0.3%。

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美国劳工统计局称,5月非农新增就业人数从38.4万人修正至38.6万人;6月非农新增就业人数从37.2万人修正至39.8万人,目前非农就业总人数和失业率均回到2020年2月疫情前的水平,就业岗位普遍录得增长,主要是休闲和酒店、专业和商业服务、医疗保健行业的就业岗位增长显著。

美联储前理事、现任芝加哥大学布斯商学院经济学教授的兰德尔·克劳斯纳(Randall Kroszner)表示,在美联储下次会议上,加息75个基点将被提上议程。问题不仅在于劳动力市场的强劲,还在于工资的大幅增长。

在经济保持充分就业的情况下,美联储不会转向。金融博客零对冲称,非农报告的强劲表现推动美联储加息预期飙升,这使得股票价格大跌,收益率曲线大幅趋平——2年期10年期国债目前处于2000年8月以来最严重的倒挂水平,与此同时,金价暴跌美元大涨。

根据CME“美联储观察”,美联储9月加息50个基点的概率为38.5%,加息75个基点的概率为61.5%;到11月累计加息75个基点的概率为22.9%,累计加息100个基点的概率为53.4%,累计加息125个基点的概率为23.7%。美国利率期货价格显示,美联储联邦基金利率年底前将达到3.5%,美联储将在今年剩余时间内累计加息118.9个基点,美联储9月加息75个基点的可能性为62%,而非农数据公布前的可能性为40.5%。

分析师称,非农报告为美国经济没有陷入衰退提供了迄今为止最有力的证据。就业报告描绘了一幅相当健康的经济图景,尽管GDP连续几个季度萎缩。住房和零售等利率敏感行业的劳动力需求有所缓解,但航空公司和餐馆却找不到足够的劳动力。

就业报告可能迫使美联储在9月会议上第三次加息75个基点,就业市场没有降温,反而更热了,这不是美联储希望看到的。唯一可能扭转这种局面的是,下周公布的CPI数据是否远低于预期。杰富瑞经济学家Thomas Simons和Aneta Markowska表示,就业数据令加息75个基点可能性上升,但下周的CPI数据将进一步明确这是否有可能。

值得预警的是,复兴宏观研究有限责任公司美国经济研究主管尼尔·杜塔称,美国经济现在可能面临硬着陆。这份就业报告与通货膨胀的繁荣是一致的。美联储还有很多工作要做,美联储需要更积极地推高利率,这加大了经济出现硬着陆的可能性。



编辑:王晓伟


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