一、市场概览
1. 外汇市场
本周，美元指数震荡收平。周初，芝加哥联储经济活动指数弱于预期，且美联储官员表示维持政策不变，令美指大幅下行，而周 四晚失业数据的改善令美债收益率上涨，美指止跌回升，周内报收于90.0505。欧元方面，欧元兑美元呈现出倒“V”型走势。美指走弱与表现良好的德国GDP数据助推欧元走强，但随后欧央行的 鸽派言论令欧元兑美元汇率承压下行，周内报收于1.2193。人民币方面，人民币兑美元连涨五日，迈入6.3时代。美元走弱、中美经贸高层通话以及愈发高涨的市场升值预期助推人民币兑美元汇率持续上行，创下2018年5月以来新高，周内报收于6.3674。
2. 黄金市场
本周，国际金价重回1900美元/盎司上方。周初，因美元和美债收益率下跌，国际金价大幅上行，但随后美元和美债收益率企稳限制了黄金的涨幅。周五公布的美国通胀数据超预期，提振了黄金的吸引力，国际金价冲破千九关口，当周报收于 1903.67美元/盎司。
二、市场动态
1. 中美经贸高层通话，开启拜登时代经贸磋商序曲
周四，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪通话。这是美国拜登政府上台 以来中美经贸高层的首次通话，开启了拜登时代中美双方经贸磋商的序曲。但整体来看，拜登政府继承了特朗普时代的对华政策，会谈前美方仍在对华施压，包括要求美国情报单位调查新冠病毒是否源于实验室外泄，审查中国给予美国大学的大额赠款等。中美关系不会因此次通话而出现快速改善，而将继续维持斗而不破的常态。
2. 欧央行发表鸽派言论，欧元汇率承压回落
周三，欧央行执委会委员帕内塔表示，关于退出紧急抗疫购债 计划的讨论为时尚早，欧洲经济复苏依赖于货币和财政政策的支 持。欧央行的鸽派言论令欧元汇率快速下跌，日内跌幅达 0.47%。考虑到近期欧央行行长及法国央行行长也都表达了类似观点，因此关于缩减购债计划的讨论大概率不会出现在6月10日的欧央行政策例会上，而可能会出现在3个月后的下一次货币政策例会中。
3. 美联储通胀数据创新高，国际金价冲破千九
周五，美国公布的4月核心PCE物价指数年率录得3.10%，预期2.9%，前值1.8%，创下1992年7月以来新高。高企的通胀数据 提振了黄金作为通胀保值工具的吸引力，助力国际金价升破千九大 关。不过，本周美联储多位官员密集吹风缩减购债规模，且美国隔 夜逆回购用量激增说明市场流动性过剩，需要注意美联储提前发出 紧缩信号的风险。持仓方面，全球最大的黄金上市交易所SPDR本周持仓量为1043.21吨，较上周1042.92吨增加0.29吨，涨幅0.03%。
三、操作建议
外汇：本周，人民币兑美元汇率连续第七周上涨，升破6.4关口，并创下2018年5月以来新高。近期人民币兑美元汇率的走强主要是受美元指数走弱的影响，而中美经贸高层的通话以及市场浓厚的升值预期则对人民币形成进一步推升。当前央行坚持人民币汇率由市场决定的定位明确，预计短期内人民币升值情绪仍将逐步释放。当前，鉴于人民币双向波动的特征更加明显，建议有结售汇需求的客户树立风险中性意识，运用比率远期、加盖型比率远期、远期差额结汇等远期产品锁定价格，规避人民币的双向波动风险。
黄金：本周，国际金价大幅上行，重回1900美元/盎司关口之上。当前，美联储维持宽松政策令通胀高企，令美元和实际利率下行，推升了金价。短期中通胀预期的强化和市场配置需求的旺盛仍将支撑金价，但已有多种迹象指向美联储政策的退出，要注意美联储提前放出紧缩信号的风险。下周，美国将公布5月非农就业数据，可能对美联储政策取向产生重大影响，中国、美国、欧元区还将公布5月PMI 数据，建议投资者关注。（徐文君）
免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，建设银行江苏省分行金融市场业务部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。资讯所载观点、结论及意见仅代表分析师在报告发布时的 个人判断，不代表建设银行的立场，亦不构成任何投资与交易决策依据，对于任何因使用或信赖本资讯而造成的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任。
编辑：赵鼎
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。
