10月CPI回落成定局 货币政策放松时点未到

新华08网11月7日讯（邹晨洁）国家统计局将于11月9日发布10月份消费者价格指数(CPI)等多项宏观经济数据。市场普遍认为，10月CPI的同比涨幅将回落到6%以下，而此前四个月的CPI数据一直徘徊在6%以上。

新华08分析师表示，受逾七成农产品价格下跌影响，10月CPI或跌至5.5%，年内CPI或至5%。但当前货币政策尚未到达转向或放松的时间窗口。

10月CPI回落成定局  

在7月份CPI涨幅达到6.5%的最高点后， CPI增幅已连续两个月下降。从此前商务部公布的10月前四周物价走势看，本轮通胀的主要推手食品价格回落趋势相当明显。

根据商务部、农业部和统计局监测数据显示，10月食品价格上升压力明显下降，环比涨幅低于9月已成定局。非食品价格方面，部分细项有可能持续超历史平均水平运行，而成品油价格的下调以及近期国际大宗商品价格的回落则会抑制整体涨价的幅度。据初步测算下调成品油价格，将拉低10月非食品CPI环比约0.1个百分点。而历史规律显示，10月通常为非食品环比涨幅最高的月份。

在CPI中占重要比重的居住类价格方面，10月也出现明显下降。数据显示，9月全国70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）环比下降的城市有17个，持平的城市有29个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.3%。与去年同期相比，全国70个大中城市中，价格下降的城市有1个，涨幅回落的城市有59个。

综合各方因素，新华08分析师预计10月CPI或将跌至5.5%，通胀压力正在减弱，下行趋势已成定局。

物价拐点特征尚待确认

据兴业银行首席经济学家鲁政委推算10月份CPI环比可能上涨0.1%。再考虑到10月翘尾因素与上月相比将下降0.7个百分点，预计10月份CPI同比涨幅会较上月大幅下降0.6个百分点至5.5%。

中金公司首席经济学家彭文生也认为，由于数据显示近期食品价格环比涨幅下降，所以10月的CPI环比涨幅将向历史均值回归。另外，经济增长领先通胀的关系也预示着增长放缓将带动CPI涨幅回落。所以预计10月CPI同比上涨5.6%左右，四季度CPI涨幅将逐月下降，年底可能回落至5%以下。

银河证券高级投资顾问孟京接受新华08网记者专访时表示，预计10月PMI及CPI将出现双降，10月CPI有望降到5.4%，11月CPI可能进一步回落到5%。

国家发改委副主任彭森近日表示，8月份以来，中国物价总水平涨幅开始回落，年内价格运行拐点特征已得到确认。但多位分析师对此仍持谨慎态度，认为对整体通胀的警惕性还不能完全放松，物价拐点是不是已经形成还是有待观察。