美联储延续超宽松政策 或影响中国资本市场

新华08网12月14日讯（邹晨洁）美国联邦储备委员会13日表示，将延续此前宣布的超宽松货币政策，暂不推出新的货币政策。对此中国人民大学财政金融学院副院长，金融与证券研究所副所长赵锡军在接受新华08网采访时表示，QE3的推出空间随着通胀压力的可控而不断增大。美联储延续当前超宽松政策，对于中国宏观经济层面影响相对比较稳定，但国际投机性增强，全球金融市场震荡的加剧，必然会传导到中国资本市场。

美联储延续宽松 反映经济依然疲软

美联储13日宣布，将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平至少到2013年中期不变，以刺激美国就业和经济复苏。这种超低利率政策已经进入了第三个年头，有分析认为，侧面反映美国经济依然疲软，而这一政策持续到2013年中的措辞，则意味着美联储对经济前景的预期欠佳。

由于投资者对美联储在欧洲债务形势恶化的情况下未能采取进一步宽松举措感到失望，美国股市当地时间周二收跌，道指失守12000关口。追随美股隔夜下跌走势，亚太股市周三普遍收低。日经225指数全日收跌0.39%。香港和A股周三也都收低，其中恒生指数盘中上下波动，最终全日收跌0.50%，上证综指则收跌0.89%。

赵锡军表示，目前美国实际上正处于QE2.5的状态。美国目前保持了QE2数量不改变。通过扭曲操作拓展宽松面，希望通过长期利率下压使得借贷成本更加下降。通过美联储发布的会议声明看，未来的通胀压力在美国可以接受的范围内，从而意味着推出QE3的空间在增大。美联储在会议声明中指出，虽然全球经济疲软，但美国经济将维持微弱增长，劳动力市场出现了一些改善。

全球市场震荡加剧 中国经济明年求“稳”

中央经济工作会议14日在京闭幕，会上确定了2012年经济工作要稳中求进的总基调。而稳字的含义就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。

赵锡军认为，我国经济走势和政策走势受到国际环境一定影响，但更多是与国内经济因素息息相关。明年经济政策亮点在调整经济结构上，“稳”字为基调。按照目前预期，保持经济增长的稳定性，保持价格的稳定性，保持宏观政策的稳定性，那么国际环境对我国经济的影响相对来说也是出于相对稳定的状态。

赵锡军同时指出，美联储延续当前超宽松政策对中国资本市场有一定影响。首先，国际市场投机性可能会保持今年的水平，此外由于欧债问题的不确定性，投机性甚至会更加强烈，从而国际金融市场价格震荡将更加剧烈。其次，国际金融市场间相互影响，尽管中国资本账户不开放，但投资者心理会受国际因素的影响。最后，目前全球市场资金往来越来越频繁，国际金融市场价格的震荡，也会影响到流入流出中国的资金量，对中国的外汇市场、资本市场造成一定影响。影响的程度，关键看流入流出资金的规模。

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