香港在人民币离岸市场中将起批发市场作用

新华08网上海1月31日电(记者有之炘)发改委日前公布了”十二五上海国际金融中心建设规划”，其中提到2015年要将上海建成全球人民币中心｡德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，这不会负面影响香港人民币离岸市场的前景，今后上海会不断加强其人民币在岸市场的中心地位，香港将保持其人民币离岸市场中的主导地位｡并且，香港在人民币离岸市场中将起到“批发市场”的作用，而其他市场为“零售”的离岸市场｡

《规划》中所提到的推动国际板、产品创新、面向全球的人民币支付清算体系等都有重要的意义｡马骏指出，最大的挑战还是没有涉及资本项目的开放问题，在资本项目不开放的条件下，是不可能将内地城市建成全球金融中心的｡如果非居民无法自由地取得人民币，就难以介入这个市场｡另外，规划也没有具体讨论金融服务业进一步对外开放的问题｡如果外资在内地的银行、保险、证券、基金业的投资还继续受到严格的股权比例限制的话，也难以想象内地能形成真正的全球金融中心｡

另外，香港将主要承担人民币离岸市场中的“批发功能”，而其他地区(如新加坡、伦敦、纽约、上海等)的人民币离岸市场则主要担当“零售”的功能｡首先，香港的人民币存款相当于境外全部人民币总存款的75%，香港已经事实上成为境外的人民币资金中心；其次，由于作市商几乎全部位于香港，香港已经开始成为离岸人民币产品定价中心；第三， 国际资本对中国股权投资的99%在香港进行，香港上市的中国概念股占股份总市值的一半，今后香港的人民币产品市场一旦形成，会凝聚一批在香港的人民币国际机构投资者｡

此外，30%的中国对外贸易通过香港， 香港还是50%的中国FDI的来源，综合多方面来看，香港比任何其他地方都适合成为人民币离岸市场的中心｡(完)