金融改革汇集机遇期 整体协调深入保障改革（2）

未尽事宜等待改革深入

尽管我国的金融改革取得了成就，但不容否认的是，在改革纵深发展的道路上，仍有未尽事宜。

目前我国市场化利率调控机制尚不完善。市场基准利率体系不够健全，还不能很好地为金融产品定价提供有效的利率基准；适合我国国情的公开市场操作工具、目标利率选择等一系列重要制度安排仍需进一步探索；利率传导机制不够畅通，公开市场操作对于市场利率具有一定的引导作用，但对于存贷款利率的引导作用有限。

尽管推进了诸多改革，但中国的金融体系仍然受到抑制且效率不高。人民币国际化的关键，是实现人民币的投资功能，这取决于两个因素:一是金融市场和金融产品的广度和深度，二是资本项目的开放程度。这两点互为因果，开放资本账户带来的益处可以促进国内金融部门的成熟程度；金融机构发展越充分、效率越高，资本账户开放带来的好处就越多。而反观我国的金融体系，体量已相当庞大，但资源的配置效率却不高，不仅表现在资产回报率水平方面，更表现在为实体经济服务方面。因此，我国的金融改革需要通过系统化设计，从整体上协调推进资本项目开放与金融资源配置效率提高两个方面，内外兼修助力人民币走向国际。

经济学家吴敬琏谈到，金融改革不能只是枝节性修补与试验，要触及根本性的体制问题。

华泰联合证券的一份研究报告亦认为，金融改革到了核心区域，需要进行“攻关”，需要整体性地深入推进。