各方解读三季度GDP数据 释放啥信号

国家统计局18日公布数据，三季度我国GDP增速为7.4%，继第二季度增速“破8”后继续下行｡多方人士对三季度以及前三季度GDP数据进行分析，不少观点认为经济显露见底企稳迹象，并对四季度经济走势、货币政策动向以及A股影响进行了研判。

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【宏观经济动向】

国家统计局：前三季度国民经济运行逐步趋稳

前三季度，面对复杂严峻的国内外经济形势，党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大政策预调微调力度，国民经济运行总体平稳，呈现出经济运行企稳、结构调整加快、民生继续改善的积极变化。【详细】

国家统计局：实现全年7.5%增长目标完全有信心

从前三季度的情况来看，当前国民经济呈现出明显的企稳态势，投资、消费、进出口都有一些积极的变化。应该说前三季度增长已经是7.7%，为实现全年目标打下了一个很好的基础，应该说实现全年7.5%的增长目标是完全有信心的。【详细】

新华08经济分析师：三季度GDP回落至7.4% 指标显回稳迹象

数据显示，制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点｡9月中国出口同比增长9.9%，超出市场预期的5.5%｡前三季度，固定资产投资同比名义增长20.5%，增速比上半年加快0.1个百分点｡此外，9月由于原油价格回升，化工产品、橡胶价格持续上涨。而从9月中旬开始，受QE3出台带动， 当周各类生产资料价格全面上涨｡专家表示，随着各项政策措施进一步落实到位，经济还会进一步企稳，四季度或小幅反弹｡【详细】

仓石研究：GDP创三年增速新低 分项数据亮色为主

社会消费品零售同比增速达到14.2%，环比增长1.46%，超出之前机构普遍预期的13.3%。前三季度，社会消费品零售总额同比名义增长 14.1%，其中城镇同比增长14.0%；乡村增长同比14.4%，说明在消费市场上内需总体上仍然是比较旺盛的。农村和城镇的消费需求的增长也比较均衡。【详细】

券商经济学家：经济见底过程加快 四季度GDP增长或反弹

大华证券经济学家Kevin Lai认为，四季度的GDP增长应该重新回到8%以上的水平。瑞信证券董事总经理陶冬认为数据符合预期，经济有稳定迹象。“增长达到了可量化的水平这本身就是积极的。我们认为随着房地产市场反弹，出口订单稳定，消费恢复，经济很可能已经见底。经济可能会很快反弹。”【详细】

星展银行经济学家：中国三季度GDP环比增长加快 令人满意

数据显示，中国三季度季调后实际GDP季率增长2.2%，增幅高于第二季度的2.0%。根据道琼斯计算，第三季度GDP环比增幅折合成年率为9.1%，高于第二季度的8.2%。星展银行经济学家David Carbon表示，星展自身的预估数据也显示第三季度中国GDP环比增长将加快。Carbon指出，在他看来，第三季度GDP数据令人满意。【详细】

滕泰：经济底部已探明 L型增长大局已定

万博兄弟资产管理公司董事长滕泰表示，三季度GDP低于预期，但PMI回稳，经济会底部企稳甚至略有回升，不过L型增长大局已定。滕泰分析，三季度GDP低于预期，但9月出口已季节性反弹，PMI回稳，M1也开始上行，经济底部已探明，或货币政策“按摩”加力、四季度库存回补，则经济会底部企稳甚至略有回升。不过L型增长大局已定，各界将逐渐接受并习惯七点几的经济增长。【详细】

【A股影响分析】

曹卫东：四季度经济料将企稳 关注消费类个股

对于经济数据公布后股市表现，联讯证券副总、首席策略师曹卫东指出，A股仍将按原有节奏运行，在此期间要关注新股发行节奏，建议投资者关注以业绩为主导的医药、白酒等消费类个股。

李大霄：四季度经济或回升 看好五朵金花表现

英大证券研究所所长李大霄表示，经济数据的公布对股票市场影响的负面因素得以减少，对股市的支持作用就会加大，使过于悲观的市场心态发生修复。在多空拉锯的股票市场中，多方力量会得到增强。曙光已经出现，被低估的板块反应的会更强烈一些，看好金融地产基建航运煤炭五朵金花。

李慧勇：“五朵金花”或是未来新经济增长点

申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，三季度的经济数据，确认了经济见底，”L“型走势中的“—”已经出现，未来经济增长或有小幅改善，但不可盲目乐观。而医药、环保、TMT、非银行金融、装备制造“五朵金花”或受益未来政策导向。【详细】

【货币政策预判】

易宪容：最艰难时刻已过 货币政策大体不会再动

对于货币政策是否会调整，以及有没有可能再降息降准，易宪容表示“货币政策大体不会再动”，情况已经好了，最艰难的时刻都已经过了，已经没有再调整的必要。【详细】

李大霄：保持适度宽松状态可能优先使用数量化工具

李大霄表示，四季度经济企稳回升的概率比较大。随后采用金融对经济方面的支持会加强，保持适度宽松状态可能会优先使用数量化的工具，再到价格化的工具，来进行微调。【详细】

仓石研究：货币政策继续放松仍是必要选择

仓石研究认为GDP同比增速下破年初7.5%的目标值，仍可能成为货币政策出手导火索。宏观政策，特别是货币政策的继续放松仍是巩固目前经济向好态势的必要选择，也可以明显增强目前整个宏观经济和证券市场的信心。【详细】

大华证券经济学家：中国央行或不会继续降息或降准

大华证券经济学家Kevin Lai认为，四季度的GDP增长应该重新回到8%以上的水平。最糟糕的阶段已经过去。工业产出和零售方面的数据都已经有所好转。“我们认为中国央行不会继续降息，甚至也不会降存准。”【详细】