PMI显示企业效益好转 经济有望温和回升

PMI显示去库存结束企业效益好转 四季度经济有望温和回升

新华08网上海11月1日电(记者桑彤)中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布的10月份中国制造业PMI为50.2%，比上月上升0.4个百分点｡时隔两个月重回50%分界线上方｡随着新订单指数、新出口订单指数、采购量指数持续回升，预示着企业去库存活动基本结束，企业盈利由亏转正｡在不少专家看来，企业经营活动趋于活跃，四季度经济有望温和回升｡

国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，经济已经筑底企稳｡预计未来经济增长将结束回调，出现小幅回升｡

中国物流与采购联合会副会长蔡进也表示，我国经济增长起稳的迹象已得到进一步巩固，回升幅度有所扩大，回升范围正在展开，反映出供应链经济活动趋于活跃，宏观经济基本面稳步向好，四季度经济增速有望温和回升｡

分企业规模看，大小型企业也出现不同程度的回升｡大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，连续2个月位于临界点以上，是10月制造业经济总体回升的主要动力；小型企业PMI为47.2%，比上月回升0.5个百分点｡

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏表示，这表明继9月份温和改善之后中国的工业活动延续了企稳回升的态势，而这主要得益于前期宽松措施发挥效果｡未来几个季度经济温和复苏可期｡

比较中国物流与采购联合会分项指标可见，需求的企稳和购进价格指数的反弹是拉动PMI重回50%以上的最主要因素｡

从11个分项指数来看，只有积压订单指数下降，其余指数均不同程度回升｡其中，采购量指数、原材料库存指数上升明显，升幅超过1个百分点，购进价格指数上升达3.3个百分点｡

其中，10月新订单指数比上月上升0.6个百分点至50.4%，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，显示总需求在经历了近半年的低迷后已经有所启动｡

交通银行首席经济学家连平指出，前期发改委加快审批的包括交通、水利等基建项目在市场资金面转好支持下陆续上马，对四季度固定资产投资的拉动效应将较为明显；同时，9月份宏观数据超预期表现将在一定程度上提振市场信心，制造业投资可能在年末企稳｡

不过，值得注意的是最近两月购进价格指数回升明显，9月由连续四个月50%以下回升到51%，10月进一步攀升到54.3%，又恢复到相对较高水平｡结合国际上许多国家为刺激经济增长普遍采用宽松货币政策，需防止出现上游产品价格强力反弹｡

新订单指数、新出口订单指数、采购量指数持续回升，预示着企业去库存活动基本结束｡

蔡进介绍，10月开始，不论是原材料库存还是产成品库存开始有回升的现象，与此同时，企业的经营信心逐渐增强，采购量随着产能增大而增加｡这一切透露出一个积极的信号:从2月份以来去库存化已告一段落｡

在陈勇看来，其实在1-2季度库存调整使得需求向下偏离的幅度比GDP增速、工业增加值增速向下调整要大的多｡如此的库存调整所带来的负面因素在今后将逐渐弱化，甚至转正｡“如果工业品价格持续反弹，我们对于生产反弹和库存回补抱有更好的预期｡”

不少专家预计，随着生产有所加速、价格回升，企业盈利有望在四季度稳步回升｡与此同时，经营活动更为活跃也对就业产生拉动作用｡数据显示，从业人员指数6个月以来首次出现回升，较上月回升0.3个百分点，达到49.2%｡

蔡进感叹:“企业利润开始由亏转盈，从业人员指数结束下滑趋势，说明经济增长不仅仅是速度在企稳回升，效益也开始出现向好的变化｡这构筑了四季度经济温和回升的重要基础｡”(完)