大北京战略有望使京津冀概念股长期受益

新华社记者郭桢 郑钧天 吴燕婷

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--近日，A股京津冀一体化概念遭持续热炒，一度出现涨停潮，最多时曾出现24只个股集体涨停。业内人士认为，目前京津冀板块只是概念炒作，新型城镇化的推进将会使京津冀板块长期受益。今后随着具体政策细则逐步落地及政策实施的力度不断加大，该板块的炒作热潮将会持续。

城镇化推进将使京津冀板块长期受益

3月26日，河北省出台了《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》，提出河北省将落实京津冀协同发展国家战略。近期市场闻风而动，相关概念股大规模上涨。

诺德基金经理胡洋接受记者采访时表示，最近半年以来，经济下行压力逐渐加大，就业形势愈发严峻，稳增长的需求凸显。作为稳增长的重要手段，《新型城镇化》方案，选择在此时推出。同时，京津冀一体化规划，作为新型城镇化在东部的载体，成为市场关注的焦点。

据金牛理财网统计，近一周，嘉实稳健混合和华商领先企业混合两只基金重仓配置京津冀概念股。另据基金年报显示，共有134只主动股混型基金涉足了16只京津冀概念股，其中重仓配置的概念股有7只，分别为长城汽车、华夏幸福、荣盛发展、河北钢铁、新华联、华业地产、巨力索具。华业地产和中国武夷在北京通州地区均有较多的土地储备，而新华联和华联股份则为通州本地的上市公司。京津冀区域概念多涉及原本已累积较大估值修复动力的大盘权重股，进而引发了以地产股为首的大盘权重股的集体表演。钢铁、建材、交运等相关板块也一同受益。

京津冀一体化上升为国家战略，目前来看，政府希望用顶层设计和协同发展的思路推动一体化战略。以交通一体化建设、城市群建设为基础功能，实现河北的产业承接，最终实现三地市场要素一体化，以及在环保和生态领域形成最终的融合。预计京津冀一体化在本届政府任内将有实质性进展，而河北作为短板将是发展重点。新型城镇化、京津冀一体化，都是当前稳增长的重要政策。相比之下，后者更为集中、见效更快、也更容易在股票市场找到投资标的。京津冀一体化，可能是长达数年的建设过程。

京津冀板块目前已经成为市场一个热点，在短期的狂热情绪得到宣泄之后，一些公司将会从这个建设过程中长期受益。整体来看，京津冀概念正处于城镇化推进阶段，率先走热的低估值蓝筹股也具备内在估值修复动力。在成长股行情渐进尾声，低估值蓝筹企稳反弹的背景下，这一概念有望持续发酵。

地区性行业概念股炒作明显

房地产是京津冀协同发展带动最为明确的行业。北京作为首都，各项资源集中，经济与人口的聚集导致了北京环境压力巨大，房价高涨。适当疏解人口和产业，将给河北和天津房地产行业带来大的发展机会，特别是环北京的河北房地产市场。据统计局发布的数据，从商品房销售价格来看，北京、天津、河北形成明显的梯次，北京、天津、河北的商品房销售均价分别为18553元、8746元和4897元。河北相对较低的房价水平有利于承接北京的溢出需求。

京津冀地区还是我国最主要的钢铁产区之一，区域内有包括河北钢铁、首都钢铁、渤海钢铁三大集团在内的众多钢铁企业。随着京津冀协同发展，河北将成为承接北京、天津重工业产能的地区。首钢集团已经整体搬迁到曹妃甸地区，未来，首都地区钢铁相关产业有进一步向河北转移的趋势和可能。

河北省作为中国的重工业基地，一直扮演着京津冀地区“原材料重化工基地”的角色。虽然拥有沧州大化、三友化工、恒天天鹅等10家A股上市企业，但大多仍然以高能耗高污染重资产的化纤、炭黑、氯碱，尿素传统化工产品为主。

世邦魏理仕中国区研究部主管陈仲伟认为，京津冀概念股表现优异，主要是受到政策导向影响。但目前来看还是炒作概念。同时反映出虽然我国M2(广义货币)增速放缓至13%左右，但市场投资资金仍很充裕。目前资本市场和房地产市场并没有好的出路和好的投资标的，因此概念股的炒作成为重要的投资渠道。京津冀概念股、河北的房地产市场能否保持强势尚需具体政策细则落地，以及政策实施力度的大小。

《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》明确，河北省将落实京津冀协同发展国家战略，以建设京津冀城市群为载体，充分发挥保定和廊坊首都功能疏解及首都核心区生态建设的服务作用，进一步强化石家庄、唐山在京津冀区域中的两翼辐射带动功能，增强区域中心城市及新兴中心城市多点支撑作用。

分析人士认为，目前京津冀概念股的强势和房价炒作的现象，仍然处于概念炒作阶段，还需看具体实施细则的落地。如宝硕股份一度涨幅达到80%，钢铁股也跟着涨停。今后概念股会出现分化，“退潮之后，才能看出谁在裸泳”。京津冀协同发展并非仅仅是产能转移和人口红利转移，从长远来看，淘汰落后产能的趋势不会改变。因此，钢铁等环境污染及产能过剩的板块跟涨必不会持续。

此外，据中国证券报报道京津冀协同发展相关自贸区规划有望近期出台，其涉及范围之广应该是远大于上海自贸区。按照影响力来看的话，不会小于上海自贸区。本次京津冀自贸区的炒作恐怕也将形成持续性。所以，短期看，该题材概念股的炒作有望形成强者恒强的走势格局。