5月消费回升至12.5% 短期大幅反弹可能性小

新华社记者龚雯

上海(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--国家统计局13日公布的数据显示，5月份社会消费品零售总额21250亿元，同比名义增长12.5%，较4月份回升0.6个百分点，也是今年单月增速最高的一个月。

按经营单位所在地分，5月份城镇消费品零售额18401亿元，同比增长12.3%；乡村消费品零售额2849亿元，增长13.9%。

相同的是，今年以来乡村消费增速一直保持着比城镇快的脚步，不同的是，与4月份相比，5月城镇和乡村的零售额规模都有所扩大，增幅分别上升0.6个百分点、0.7个百分点。

另外，按消费形态分，5月份餐饮收入2247亿元，同比增长11.0%；商品零售19003亿元，增长12.7%。其中，高端餐饮继续反弹，限额以上单位餐饮收入同比增长6.2%，较4月份上升0.9个百分点。另外，金银珠宝同比仍旧处于下降通道，同比下滑12.1%，但较4月份收窄17.9个百分点。

对于5月份消费增速的回升，基本符合业内预期。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，今年4月份的减速主要受金银珠宝销售较去年同期大幅减少所致，另外，5月份高基数效应消失，同比增速将反弹。

交通银行金融研究中心首席经济学家连平也表示，考虑到5月CPI同比增速的小幅回升对当月名义消费增速的拉动，5月消费总额小幅反弹。

值得一提的是，自今年3月份起，国家统计局开始公布限额以上单位网上零售额，即限额以上单位通过公共网络交易平台(包括自建网站和第三方平台)实现的消费品零售额。统计显示，今年1-5月份社会消费品零售总额103032亿元，同比增长12.1%。其中，限额以上单位网上零售额1435亿元，增长53.2%。

来自弗雷斯特研究公司的报告预计，随着以数字化手段进入广大的新市场，在2014年单是中国的网上消费者人数便将达到3.56亿，超过美国总人口数。

市场研究机构IDC也预计，到2020年中国网络零售市场交易规模将达到5.5万亿元。届时，社会消费品零售总额中将至少有66.7%的交易将涉及电子商务相关服务，产业影响力不断提升。

不过，对于传统消费而言，在业内看来，尽管5月消费回升，但短期内疲软格局不会发生明显变化。来自莫尼塔的调研，五一小长假对百货、餐饮和超市的销售拉动作用非常有限。6月步入传统淡季，整体消费面临下行压力，尤其是餐饮，多数受访餐饮企业下调预期。

“零售行业仍处于L型底部，未来国企改革红利释放将持续成为零售行业的投资主题。”长城证券研究分析，一是国内零售企业多是国有体制，国企遗留的众多问题如公司股权结构不顺、管理层缺乏激励等制约了公司业绩释放的活力，一旦体制问题得到解决，在治理和激励改善后，经营效率提升，利润提升空间大。二是在国企改革浪潮的推动下，竞争力较强的零售企业可以通过收购兼并、产业整合的途径来发展壮大。

部分积极谋求转型及全渠道战略有实质性进展的零售企业，成为资本市场相对看好的标的。

不过，从宏观角度看，由于居民实际收入增加才能达到通过扩大消费提振内需的目的。连平认为，在GDP增速下行、居民收入增速放缓的大环境下，居民购买能力和意愿也回升乏力。综合来看，短期内消费增速大幅反弹可能性不大。(完)