新华社记者有之炘
上海(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--摩根大通中国首席经济学家朱海斌24日发布最新报告预测，2015年第二季度中国将会有一次50个基点的降准和一次25个基点的降息，并结合一系列定向措施来管理流动性。
报告并称，由于近期的增长势头和流动性动态，预计下一次降准最早可能出现在4月份。朱海斌表示其判断依据主要有以下三个方面：
首先，中国宏观经济发展依旧疲弱。近期发布的数据显示，中国2015年初的经济活动减速，1月份和2月份的主要经济指标全部弱于预期，尤其是在国内需求方面。央行在11月份的首次降息，其时滞效应将会从2015年第二季度开始对增长势头产生影响。在这种背景下，为了稳定经济增长和降低实体经济的借贷成本，包括降准在内的货币宽松措施就获得充分的理由。
其次，在资本持续外流的背景下，市场可能会对相对紧张的流动性感到担忧。通过外汇储备积累注入流动性的传统渠道已在近几个季度中消失，最新数据显示，2月份金融机构外汇占款小幅增长422亿元，尽管这远远不足以抵消1月和12月分别为1083亿元和1184亿元的下降。由此，这就为通过降准或替代方式(如抵押补充贷款、中期借贷便利、再贷款)注入永久流动性提供了可能。
另外，中国央行在春节过后通过公开市场操作注入的流动性减少，但看起来有意引导市场利率下行。朱海斌表示，央行自2014年11月引入货币宽松措施以来，银行间利率已经攀升。朱海斌预计，中国人民银行将会通过降准方式注入永久流动性，与引导市场利率下行的目标保持一致。
