新华社经济分析师王四圣
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测显示,4月份,除成品粮外,其他商品价格普降。虽然翘尾因素达到年内高点,但新涨价因素下降幅度较大,预计4月份CPI涨幅低于上月,在1.2%-1.3%之间。
新华社农价监测数据显示,4月份,除成品粮价格环比微涨外,其他商品价格普遍下降。其中,鸡蛋价格环比降幅最大(-9.38%),蔬菜价格降幅次之(-8.71%)。根据我们的测算,食品价格拉低4月份CPI环比涨幅0.6个百分点。
图表1:新华社监测的月度食品价格环比变动情况(%)
监测商品 |
4月环比 |
3月环比 |
食用油 |
-0.48 |
-0.10 |
成品粮 |
0.08 |
0.07 |
肉类 |
-1.86 |
-1.75 |
普通鲜鸡蛋 |
-9.38 |
-5.89 |
禽类 |
-2.09 |
-0.96 |
水产品 |
-2.38 |
-1.99 |
水果 |
-2.84 |
0.82 |
蔬菜 |
-8.71 |
-9.75 |
奶类 |
-0.63 |
-0.15 |
其他 |
-0.03 |
0.28 |
来源:新华社多媒体数据库
统计显示,近3年(2012-2014),非食品价格4月份月度环比均值上涨0.2个百分点;近5年(2010-2014),环比均值上涨0.3个百分点。以环比上涨0.2%-0.3%计算,非食品价格推动4月份CPI环比上涨0.1-0.2个百分点。
图表2:近3、5年非食品价格环比历史均值(%)
来源:新华社多媒体数据库
根据国家统计局公布的月度环比数据,我们测算出4月份CPI翘尾因素为0.9个百分点。今年前3个月,实际值均低于测算值0.1个百分点,据此,我们预计,4月份翘尾因素约为0.8个百分点,较上月上升0.3个百分点。
图表3:2015年月度翘尾因素测算值(%)
来源:新华社多媒体数据库
此前公布的数据显示,我国3月份CPI上涨1.4%,其中新涨价因素约为0.9个百分点。根据上述对4月份新涨价及翘尾因素的测算,再利用我们的数学模型,预计4月份CPI上涨1.2%-1.3%,低于上月水平。
资料显示,券商发布报告普遍预测4月份CPI涨幅高于上月水平。其中,方正证券预测值最高,为1.8%;中信建投证券预测值次之,为1.7%;第一创业、群益证券预测值均为1.6%。