新华社记者胡旭 吕庆福
成都(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--“大众创业、万众创新”是“新常态”下我国经济活力的源泉，但传统企业孵化模式已难适应正在到来的创新创业热潮。记者近日在成都高新区采访发现，这里正在探索建立的“企业孵化大市场”，突破了政府服务边界，强调在风险共担的基础上实现创新创业者与社会资本之间的市场化资源配置，有望成为“类硅谷”创业生态的制度典范。
“大众创业”热潮要求打破传统企业孵化模式
前些年，由于社会资本财富积累少、传统金融机构意愿弱，小微企业最大的问题是“融资难”。政府为鼓励创业，通常动用财政资源引导金融机构和社会资本对这类企业进行融资帮扶和前期孵化。
以成都高新区为例，由政府出面成立国资担保公司，对多家融资需求在百万元级别的小微企业进行集体打包担保，据此向银行贷款。违约风险由担保公司、政府和银行三方共担。
据了解，这个模式一经推出就取得不俗成效。包括担保在内，成都高新区针对企业不同成长阶段的融资需求，建立了涵盖多种融资手段的一整套“梯形融资”服务体系，已累计帮助超过3000家中小微企业获得发展资金。
但最近几年，企业投融资环境发生了较大变化。一方面，社会资本大量积累，不断寻找新的投资出路，有的甚至掉进非法投融资“陷阱”；另一方面，由于信息不对称，特别是中间环节增多，企业用款成本显著增高，“融资贵”取代“融资难”成为新的主要矛盾。
实际上，尽管成都高新区建立了“梯形融资”服务体系，但因企业总量多、资金缺口大，企业孵化存在明显边界。成都高新区党工委副书记、深改领导小组副组长冯亚曦坦言：“区内有6万多家企业，但只有23家企业上市，18家企业还在等候“新三板”，初创企业孵化过程中'融资难、融资贵’的问题依然突出。”
传统的融资服务和企业孵化模式已不能适应当前的环境。“尤其是在国家提倡'大众创业、万众创新’的背景下，更难胜任大量种子企业出现后带来的融资需求井喷。”西南财经大学中国金融研究中心名誉主任刘锡良教授认为，传统孵化模式主要是靠行政主导，要适应新的形势，必须更加依靠市场的力量。
记者了解到，成都高新区正着手探索建立一种突破行政力量有限服务边界，让投资者与创业者直接面对面的投融资孵化平台，即专门破解小微企业融资问题的“企业孵化大市场”。
市场化资源配置化解“种子企业”资金难题
日前，“企业孵化大市场”举办首场项目推介会，有4个项目参加路演，涉及光电、微电子、信息工程等高科技领域。尽管项目都处于种子期，仍然吸引了数十家科技型中小企业和投资人。
触动科技公司CEO温浩带来的全息影像大数据应用平台，第一次直接面向潜在投资人进行展示。“我们计划搭建国内首个'智能网络媒体和智慧体验厅’，需要投入2000万元。”温浩表示，20分钟路演之后立即就有投资人与其对接，“让资金供需双方直接对话，不仅节约时间成本，还能减少5%-10%的中间环节支出。”
运营此次“企业孵化大市场”推介会的项目路演中心经理唐文波告诉记者，“砍”掉中间环节，让项目与资金“零距离”对接，会产生意想不到的“化学反应”，现场有数千万资金对路演项目抛出橄榄枝。
西财智库首席研究员汤继强长期跟踪研究创业企业融资，在他看来，推介会取得成功得益于企业孵化大市场严格遵循的三个维度。第一是市场维度，就是把解决初创企业融资问题的视角从政府转换到市场上来。“市场化的理念、方式和机制能最大限度调动社会资本力量，使其流向更有效率和前景的生产部门。”汤继强说。第二是法治维度，通过培养法治思维、形成法治理念、建立法治机制，让整个市场有序运行。“在国家法律法规外还要制定市场本身的规则，投融资双方必须通过测评才能拿到'入场券’，而入场者违规也将被'驱逐出场’。”第三是风险维度，强调投资者与创业者利益均沾、风险共担。以前企业孵化失败，国资担保公司或政府会进行补偿，实质上就是变相托底。“政府托底对全社会来说只是杯水车薪，只有当社会资本有意愿、有机制来分担创业风险，才能真正形成全民创新创业的健康生态。”
刘锡良也认为，企业孵化大市场在市场原则下、法治框架内和风险共担的共识上运行，从而最大限度减少中间环节，让投融资双方各自担责。“这样一种系统生态将帮助创业融资实现'阳光普照’，创业投资活动总量上去了，成功孵化的企业就会更多。”
“类硅谷”创业生态重在转变思维和运作方式
“企业孵化大市场”建设是成都市2014年全面深化改革的重点工作之一，也是成都高新区2014年度改革创新工作之首。在成都市深改办看来，“企业孵化大市场”实际是要打造“类硅谷”的金融服务和企业孵化环境。
“硅谷每天诞生超过10家企业，而每10天就有一家公司上市，这种孵化速度远超国内。”在西南财经大学金融学教授董青马看来，硅谷最重要的不是公司本身，而是每一个创业者的新点子都有资本去关注，然后孵化成企业。“从制度设计上看，'企业孵化大市场’与硅谷最相似的地方就是重视人和市场的决定性力量。”
同时，与我国现有的区域性股权交易市场(即四板市场)相比，“企业孵化大市场”在交易中不仅可以跨越特定区域，而且可以从事股权转让、交易、众筹、标准化金融合约交易等众多的现代金融服务，门槛更低、机制更活。
汤继强认为，“企业孵化大市场”的探索实际是为“大众创业、万众创新”提供更可靠的制度基础。要将其成功运作，最关键的是思维方式和运作方式的转变。
由于共担风险的思维方式接受起来并不容易，运行也可能不如传统的政府杠杆托底那样立竿见影。专家建议，在“企业孵化大市场”热闹开局之后，为了避免重走老路，运营方和监管层不仅需要进一步加强沟通协调推动市场运行，更要在发展中耐住寂寞、保持平常心。
在运作方面，专家建议，采取“一个平台、多口运营”的模式，即在统一的大市场框架下，同步尝试国资、民营公助、纯市场化等多种运作方式，并引入竞争机制，以发挥不同运营主体的优势，探索“企业孵化大市场”的最佳运营方案。
