6月份制造业PMI为50.2%，同上月持平，连续4个月保持在荣枯线上方，表明经济有企稳迹象。但值得注意的是，6月PMI并未出现此前市场预期的回升势头，且新订单和新出口订单分项指数双双下滑，说明企稳的基础仍需加固。
因此，在经济进入持续复苏通道前，稳增长政策仍有望继续加码。分析人士认为，预计年内央行仍会继续下调存准率。
PMI显示经济运行平稳
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日联合发布数据显示，6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，同上月持平，连续4个月保持在荣枯线以上。
“6月份PMI指数与上月持平，表示未来经济增长大体平稳。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群分析说。
中国物流信息中心副总经济师陈中涛也指出，“二季度随着稳增长政策措施效应逐渐显现，经济运行中的积极因素正在凝聚，走势呈现缓中趋稳。”
他进一步分析称，进入二季度以来，PMI温和回升，再次站到50%临界线之上。三月均值为50.2%，较一季度回升0.3个百分点，显示经济下行态势初步受到抑制，向趋稳方向发展，供给端保持平稳回升，大中型企业经营形势良好，就业形势基本稳定，经济增长保持在7%左右合理、适度区间具有基础和条件。
经济下行压力仍不容忽视
尽管6月PMI持稳，但仍逊于预期，此前市场普遍预期6月PMI数据会继续回升。分项指数中，新订单和新出口订单分项指数双双下滑。
“这反映经济增长的需求基础还不稳固，”张立群强调，“当前欧元区面临希腊债务谈判危机，世界经济形势变数增多，出口前景不明朗。应进一步抓紧落实稳增长的各项措施，稳定投资增速，增强内需对经济增长的支撑作用。”
陈中涛也分析称，新订单指数仅在5月份出现稍为明显回升，但6月份又有所回落，二季度平均水平为50.3%，同一季度持平，低于去年同期1.8个百分点。市场需求回升力度偏弱。
陈中涛认为，宏观调控仍需坚持底线思维和区间调控、定向调控思想，注重精准发力，进一步巩固趋稳发展态势，确保下半年经济走势平稳向好。
国家统计局将于7月中旬公布二季度GDP数据。但市场普遍预期，二季度经济增速或进一步放缓。较为乐观的预期是二季度GDP增速为7%，与一季度持平，但来自社科院、国家信息中心等智库的预测数据均低于7%。
因此，中金公司认为，预计年内余下时间内央行还将下调存款准备金率三次，每次0.5个百分点。
6月央行降准又降息，不过，摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊对上证报记者表示，7月降息降准的概率仍然很高。
他分析说，“降息的必要性还是存在的，现在实体经济融资成本还是居高不下。而且人口拐点意味着中国经济进入的是长期降息通道。至于降准主要还是看市场流动性，包括外汇占款，贷款需求以及地方政府债务置换的进度。”(梁敏)
