公开市场本月第二次零操作 逆回购或重启

人民币观察：银行“钱荒” 央行“以静制动”

北京（CNFIN.COM/XINHUA08.COM）--央行周二上午未进行任何公开市场操作，其中3个月期央票询而不发，也未进行正、逆回购，这也是央行本月例行公开市场操作第二次“零操作”。分析认为，在6月末的最后一周，央行暂停央票发行有利于维护资金面平稳，有助于缓解资金面紧张压力和金融市场的恐慌情绪。市场对于逆回购操作重启的预期升温。

据中国金融信息网人民币频道计算，本周公开市场有250亿元正回购到期，规模较上周减少70亿元。

24日，公开市场一级市场交易商可继续申报央票和正、逆回购需求。央票自5月初重启发行以来，除端午节当周因节日因素全周暂停外，期间始终保持每周两期发行频率，即使是在上周隔夜回购利率飙涨至历史新高的背景下，仍以每期20亿元的水平坚挺，最终实现净投放280亿元。央行24日并未公告今日将发行央票。

临近月末，银行体系流动性在多项监管新规、商业银行年中考核及外汇占款波动等因素下继续承压，如央行仍无动作，短期市场资金面仍不容乐观。此次央票暂停发行后，逆回购操作重启的预期升温。

尽管资金利率本周开始回落，但银行间市场资金面依旧十分紧张，由此引发的市场恐慌情绪致使“股债双杀”。

股市方面，沪指昨日失守2000点，自2012年12月5日以来再回“1”时代，创2009年8月31日以来最大单日跌幅，百点长阴也令沪指直逼年前的1949.46点“建国底”。截至24日收盘，沪深两市齐创今年来调整新低，创业板跌破千点，金融股领衔恐慌式杀跌。

债市方面，银行间市场收益率继续上行，交易所信用债和可转债更是深受重挫，上证企债指数创下2011年9月底以来的最大单日跌幅。

而今年以来表现强劲的人民币也同样走软，自6月17日人民币对美元汇率中间价创下汇改新高之后就一路走低。截至24日，人民币对美元中间价已五连跌。

24日，银行间隔夜和7天期拆借利率继6月20日创新高后，已连续两天出现下滑。隔夜、7天回购加权平均利率分别下行205BP、172BP至6.65%、7.53%，双双连续第二个交易日显著下行。

中国人民银行24日也首度对“钱荒”进行回应，称当前我国银行体系流动性总体处于合理水平，但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。央行还要求各金融机构要继续认真贯彻稳健货币政策，商业银行要密切关注市场流动性形势，加强对流动性影响因素的分析和预测，做好半年末关键时点的流动性安排。

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