经济改革将会继续推进
我们预计经济改革在2015年将会继续推进。优先领域将是财政改革、金融改革、国企改革和户籍改革。此外，较低的通胀环境为推进资源定价改革(如水、电、天然气、运输)提供了一个好机会。正如在过去一样，改革将会采取渐进的方式，力求最大程度降低每一步的阻力，同时将潜在风险保持在控制范围内。
财政改革在2014年已经取得鼓舞人心的进展，包括公布了财政改革计划、修订了《预算法》、进一步扩大了增值税实践范围和降低了小微企业的税率。财政改革在2015年将会继续推进，我们预计三个优先领域将是:(i)对地方政府债务重新分类并改革地方政府的预算管理体系；(ii)进一步扩大增值税改革，力求囊括整个服务业；和(iii)采用公私合营(PPP)模式支持公共项目。
金融改革在2014年将会进一步推进，包括将存款利率溢价从10%提高至20%、将美元/人民币汇率的每日波幅区间从±1%扩大至±2%、推出了沪港通、批准了私营银行并在中国(上海)自由贸易试点区成立后批准了3个自贸区(天津、广东、福建)(更多内容请参阅《关于中国的十个问题》，11月28日)。2015年，我们预计在下述领域将会有进一步进展:(i)正式引入存款保险计划并进一步扩大大额可转让存单市场(利率市场)；(ii)增加资本项目开放渠道和提高现有配额(如RQFII)，并有可能将A股纳入MSCI指数；(iii)资本市场改革，例如国内股市的IPO制度和退市制度；和(iv)进一步促进人民币国际化，政府的措施包括在2015年底国际货币基金组织五年一次的复核中将人民币纳入特别提款权(SDR)系统。
国企改革的目标是提高国有企业部门的效率。除了少数中央企业的试点改革外，很多地方政府也在2014年公布了国企改革计划。值得关注的主要问题是:(i)哪些行业能被划归为“有竞争力”，由此能够向私营部门开放；(ii)混合所有制结构的执行；和 (iii)国有企业管理制度的改革。
户籍制度改革看起来将先于土地改革和建立统一社会福利制度的举措。通过将这些改革分解成小步进行，将能够避免出现僵局。未来几年内，户籍制度改革将在中小城市执行，将会采取一种统一的居住管理制度。从土地改革来看，短期的侧重点将是土地确权(土地所有权、承包权和经营权)，这可能需要花费几年时间，但却是在全国范围内允许转让经营权的一个必需步骤(土地改革的关键)。
