2011年中国股市十大IPO之最

编者按:2011年由于投资者担心欧洲主权债务问题和标准普尔把美国信贷评级降低，全球IPO脚步趋缓，沪深证券交易所却是一枝独秀。中国内地股市与香港股市在2011年完成了410宗IPO，融资总额为793亿美元，较2010年下降了42%，但仍持续领先全球IPO活动，占全球IPO融资总额的40%。其中，截止到今年11月底，以IPO宗数计算，深圳证券交易所IPO宗数位列全球证券交易所第一，以融资额计算，深圳证券交易所全球第二、香港证券交易所全球第三、上海证券交易所全球第四。目前，深交所已经成为全球最活跃的IPO市场，创业板在逐步完善，平均筹资额及市盈率与去年相比有所下降，今年平均市盈率平均为53倍。回顾2011年，我们精心筛选出这些IPO之最，希望可以为投资者提供参考

1中国水电:融资最多

10月18日，中国水电在上交所挂牌上市，融资额达135亿元，成为2011年A股最大IPO。

中国水电的发行之路颇为曲折，在IPO过程中，主动将发行规模从35亿股压缩到30亿股，同时确定发行价格为4.5元。但即便如此，中国水电网上中签率也高达9.7%，创下近三个月以来新股中签率新高。

此外，2011年中国前五大A股首发上市分别为中国水利水电、华锐风电、庞大汽贸集团、方正证券以及浙江森马服饰，其发行金额从139.4亿元人民币至47亿元人民币不等。

对于中国水电的上市，不少投资者预料其会“破发”，但它不仅没有破发，还因早盘大涨38.22%而被临时停牌，虽午后出现回落走势，收盘仍上涨17.11%。相对于目前的低迷市况而言，作为一只大盘股，市场对中国水电上市首日的炒作堪称“疯狂”。

点评:中国水电以135亿元成为年内融资最大的IPO，其上市也成为今年A股市场最吸引眼球的事件。中国水电的首日走高被认为是弱市炒新的投机行为造成的，市场本来就没有热点，于是投机资金的眼光可能放在了新股上。目前水利水电建设行业处于黄金发展时期，从十一五有序开发到十二五积极开发，体现了中央对水利水电建设的支持力度空前，中国水利将进入黄金发展时期。(李春莲)

2东宝生物:融资最少

根据WIND数据统计，2011年发行上市的277家上市公司中，首发当日募集资金最少的公司为东宝生物，募集资金金额为1.71亿元。

东宝生物此次IPO发行1900万股A股，发行价格为9元/股，对应市盈率为33.48倍，募集资金将用于明胶4000吨/年增至6500吨/年扩建项目，年产1000吨可溶性胶原蛋白项目，以及其他与主营业务相关的营运资金。

机构最低报价5.5元——对于东宝生物的此次IPO，尽管承销商东兴证券的保荐人李民在网络路演时表示，公司在北京、上海和深圳获得机构的一致看好，但实际结果却并没有那么“好”。东宝生物的询价情况显示，61家参与询价的机构中，报价最低的只有5.5元，所有配售对象报价的中位数也只有8.5元，且就不同询价的申报数量来看，9元以下的申报股数在9025万股，9元及以上的申报总股数只有6935万股。

如此来看，即便东宝生物9元的个位数发行价已经创下了创业板诞生以来的最低记录，但就询价机构的态度而言，这个定价已经是机构能够接受的最好结果了。

点评:募集资金首次未足额，除了成为创业板首家个位数发行的新股，东宝生物募集资金的规模也打破了记录。东宝生物计划募集资金1.84亿元，但按9元发行价实际募集的资金只有1.71亿元，且这部分募资尚未扣除发行费用，公司实际到手的资金将不足1.5亿元，东宝生物也成为创业板第一家没有超额甚至没有足额募集资金的新股。(李春莲)