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2011年中国股市十大IPO之最(2)

http://stock.xinhua08.com/来源:证券日报2011年12月27日08:37

3华锐风电:最高发行价

1月5日,华锐风电以90元/股的发行价华丽登场。此后,这一价格一直遥遥领先,使华锐风电成为今年A股市场发行价最高的公司。这一价格也突破了主板市场20年来发行价最高纪录。

华锐风电当时确定的发行价格区间为人民币80.00元/股-90.00元/股,按该公司2009年摊薄后的每股收益计算,其发行价格对应的市盈率为43.41倍-48.83倍。华锐风电本次计划发行10.51亿股A股,占发行后总股本的10.46%,融资规模约84.08亿元-94.59亿元。

招股书显示,华锐风电的发行数量为1.05亿股。发行后,华锐风电总股本将达10.51亿股,总市值为945.9亿元,将挤进A股50强。

市场普遍预计,华锐风电开盘股价会直接站上百元。然而股价神话并没有出现,锣响之后,华锐风电就以3.3%的跌幅直接破发。收盘报81.37元,跌9.59%

点评:尽管华锐风电是行业龙头,但风电行业的竞争已非常激烈,企业赢利预期都呈下降趋势,从A股风电板块平均股指来看,华锐风电股价偏高。

每次新股高价发行后,除了能诞生一批新首富之外,市场和投资者更为关注的是这些高价发行的股票能否站住脚跟?其股价是否具备持续性?

目前我国风电设备制造企业超过80家,呈现风电产能过剩的苗头,若不及时调控和引导,产能过剩将不可避免。而这也是华锐风电需要面对的主要问题。(李春莲)

4方正证券:最低发行价

根据WIND数据统计,方正证券以3.9元/股的价格成为2011年发行价最低的公司。

方正证券8月3日公布公告显示,该公司发行价最终确定为每股3.9元,对应发行市盈率19.5倍,最终募集资金58.5亿元。

此外,方正证券网下最终发行数量为6.75亿股,占本次发行总量的45%;网上发行数量为8.25亿股,占比55%。69家网下配售对象的报价达到每股3.9元,对应有效申购总量为36.8亿股,认购倍数达到5.45倍,最终配售比例为18.35%。另外,近45万投资者参与了网上认购,中签率为2.24%。

方正证券是证监会核准的第一批综合类证券公司之一,2009年经纪业务市场占有率位列全国第15位,被证监会评为A类证券公司。本次发行募集资金拟全部用于补充公司资本金,扩展相关业务。

有分析师认为,方正证券与长江证券、宏源证券、兴业证券相类似,通过详细对比分析,整体估值约在240亿左右,其总股本为61亿股,折合每股价格约为3.93元。发行PE为19.5倍是由2010年数据得出,若按2011年数据估算PE在25倍左右,处于行业平均水平,3.9元的发行价应该基本符合其真实价值。

点评:目前,A股总股本超过50亿股的三家上市券商有中信证券,海通证券和华泰证券,其2010年的市盈率都在19倍以下,低于方正证券,方正证券在发行估值上并不具有特别大的优势,不过总市值相对其他券商有一定的增长空间。

从基本面来看,方正证券是中型地方券商,近几年投行业务发展迅猛,随着上市募集资金的到位,公司综合实力将大大增强,行业排名有望小幅上升。(李春莲)

【责任编辑:刁倩】

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