近三成公司盈利负增长 创业板“脱节”高成长

创业板虽然是高成长初创企业的沃土，但从已披露的2011年年报来看，尽管目前创业板云集了大批高新技术企业，并未显现高成长特性，整体盈利能力仍与高增长脱节。

据上证报资讯统计，截至4月27日，共有311家创业板公司披露年报。这批公司2011年共实现营业收入1502.92亿元，同比增长27.08%，归属于母公司净利润总和为235.16亿元，同比增长15.44%。总体而言，创业板公司的营业收入增长保持着不错的水平，但是盈利增长滞后于收入规模的增长。

翻看以往数据，创业板公司2010年度和2009年度的净利润整体同比增幅分别为达到36%和45%左右，2011年创业板公司的业绩增速创下该板成立以来的最低值。

统计显示，上述311家创业板公司中，有30家公司去年营收出现负增长，占比9.6%。这批公司中，福安药业、巴安水务、智云股份、当升科技4公司营收缩水比例超过20%。此外，世纪鼎利、国民技术、北京君正等公司的该项指标也呈现10%以上的下滑。

而在归属于母公司净利润这项指标上，总计有89家公司出现负增长，占比达28.6%。这批公司中，当升科技全年业绩出现亏损，同比2010年净利润下滑102.13%，成为创业板首家年报亏损的公司。另外，盈利下滑比较剧烈的公司还包括，康芝药业2011年业绩同比下滑97.98%；向日葵业绩同比下滑86.14%；国联水产和东方日升则分别下滑85.12%和80.33%。

通过分析可以发现，创业板公司在2011年业绩集体下滑，一方面固然有经济大环境不景气的因素，比如受欧债危机、通货膨胀、人民币升值、市场竞争加剧等不利因素影响，但另一方面也说明随着创业板的扩容，创业板公司的整体质量有所下滑。

业内人士分析认为，一些创业板公司在IPO时就存在过度包装问题，给企业发展留下了硬伤。与此同时，创业板公司往往规模小、主业单一，虽然经营灵活，但抗风险能力相对较弱；面对国际经济形势的动荡，应对能力不足，这也导致相关公司业绩难有保障。（陈旭）