愈跌愈买 70亿产业资本下跌市增持5行业（2）

电子  大股东增持16.04亿元

自5月8日以来，有208家上市公司获大股东逆市增持。其中包含有11家电子（申万一级行业）上市公司，大股东合计增持数量84570.92万股，增持市值为16.04亿元。电子位居申万一级行业增持市值排行榜第三名。

具体来看，据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据显示，在这11家电子类上市公司中，京东方A、华天科技、中瑞思创三家公司的大股东增持数量较大，分别为84000万股、363.65万股、205万股，居该板块增持股数的前三甲。

近年来，半导体照明技术快速发展，正向更高光效、更低成本、更可靠、更多元化领域和更广泛应用方向发展。半导体照明被认为是21世纪最具发展潜力的战略性新兴产业。世界各国政府均安排了专项资金，设立专项计划，制定了严格的白炽灯淘汰计划，大力扶持本国半导体照明技术创新与产业发展。我国从中央到地方，从总体规划到专项规划续接不断，均显示政府支持力度在加大，广度在扩展，LED板块整体迎来布局好时点。

银河证券认为，行业景气底部徘徊，关注需求回暖。从需求、供给、技术创新三个维度看，景气底部徘徊。预计行业景气将曲折回升，短期内反应到盈利上的可能性不大，但是考虑到去年三季度的低基数，今年三季度需求向好的话，同比数据改善将非常明显，三季度存在投资机会。市场将呈现五大主题型投资机会：苹果供应链——歌尔声学、安洁科技、德赛电池、水晶光电、立讯精密、锦富新材；亚马逊供应链——信维通信、欣旺达、长盈精密；三星供应链——歌尔声学、信维通信、长盈精密、劲胜股份、硕贝德；Google供应链——水晶光电、安洁科技、信维通信；Intel（Ultrabook）供应链——安洁科技、莱宝高科、长信科技、超声电子。

商业贸易  大股东增持 4.05亿元

自5月8日以来，有208家上市公司获大股东逆市增持。其中包含10家商业贸易（申万一级行业）上市公司，大股东合计增持3578.34万股，增持市值为4.05亿元。商业贸易位居申万一级行业增持市值排行榜第四名。

具体来看，据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据显示，在这10家商业贸易上市公司中，友好集团、成商集团、永辉超市大股东增持数量较大，分别为：1557.45万股、722.72万股、550万股。

友好集团大股东增持数量最多。6月20日公司公告称，新疆广汇集团于2012年6月8-19日通过上交所交易系统增持公司1557.45万股股份，占公司总股本的5%；截至2012年6月19日，广汇集团共计持有公司1559.88万股股份，占公司总股本的5.008%。 

零售行业自2011 年下半年，尤其是10月份之后景气度不断下行，2012 年一季度行业整体表现依然低迷，进入二季度，虽然4月份略有反弹，但5、6月份有所回落。2012年5月份，全国百家重点大型零售企业商品零售额同比增长11.04%，相比四月出现回落，但4-5月份的数据好于一季度数据。

对此，民族证券表示，经济下行压力较大、电商分流及先天缺陷是造成传统行业表现不尽如人意的三大因素，落实到相关公司经营数据上主要体现为收入增速放缓、毛利率下降、费用率提高，盈利能力下降。在新形势下，传统企业必须正视现实，寻找出自己的应对之策。

方正证券表示，行业估值已处于历史底部，相对估值自2010年末至今持续下挫。未来压制估值主要有两大因素，一是增速放缓；二是新渠道或新商业模式带来的市场分流，后者将是年内、乃至未来两年压制估值的首要因素。

至于行业个股的配置，东方证券指出，行业在竞争格局改变及增速放缓影响下，估值持续走低，尽管数据回升，但市场质疑盈利模式短期难以改变，加之行业短期没有催化因素，且已公报业绩预增公司，业绩多数低于预期，更增加市场对业绩增长确定公司的追逐，建议关注合肥百货(买入)、友好集团(未评级)、海宁皮城(买入)等；以及自有物业占比较高，业态创新及物业经营类企业如海印股份(买入)、苏宁电器(买入)等。

机械设备  大股东增持3.54亿元 

自5月8日以来，有208家上市公司获大股东逆市增持。其中包含有32家机械设备（申万一级行业）上市公司，大股东合计增持数量6414.19万股，增持市值为3.54亿元。机械设备位居申万一级行业增持市值排行榜第五名。

具体来看，据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据显示，在这32家机械设备上市公司中，中信重工、中国西电、山东威达、山东威达大股东增持数量较大，分别为：2514.15万股、2000.48万股、321.76万股、280.00万股。

中信重工大股东增持数量最多，据公司7月10日公告，公司控股股东于2012年7月6日、7月9日两次合计增持公司2514万股，占公司总股份的0.92%。本次增持后，中信股份直接持有公司股份数量为174993万股，占公司已发行总股份的63.87%。

从市场表现看，在5月8日以来大盘累计下跌13.40%，这32家机械设备上市公司共有8只个股跑赢大盘。其中，中超电缆（2.32%）、山东威达（1.27%）涨幅明显。

近日，铁道部下达《关于第一次调整2012年铁路基本建设计划的通知》称，铁道部按照国务院部署和要求对2012年铁路基建投资计划进行了调整，由原计划的4113亿元调增至4483亿元，增加370亿元。

对此，市场人士指出，由于上下游产业牵连众多，铁路将成为稳增长的重要力量，目前铁路建设缓慢的现状将有望改变。

东方证券表示，随着最近两个月铁路以及公路基建工程的复苏，以汽车吊为代表的起重机需求得到明显改善。该子行业在底部徘徊的时间最长，且同比下滑的幅度同样处于几大产品前列。在下游施工出现改善的情况下，预计后期起重机的需求将会持续好转，同时配合基建放松的预期，建议关注相关上市公司，特别是预期中报业绩较好的中联重科 、三一重工。

华宝证券表示，看好子行业煤化工板块。今年年初开始，钢铁、交通等领域的重大项目审批开始进入一个快速通道，加大了煤化工项目审批加速的预期。同时，《煤炭深加工示范项目规划》、《煤炭深加工产业发展政策》等产业政策即将出台，利好新型煤化工行业。建议重点关注分别获得神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目（“CTL”项目）超限设备B包和C包的大笔订单的张化机和海陆重工。