德银研究报告称部分对冲基金青睐“单边做多”

□本报记者 陈听雨

德意志银行24日发布的最新研究报告表示，为追求资产质量和更高的投资稳定性，已有越来越多的大型对冲基金开始设立单边做多产品，甚至连养老基金一类的大型机构客户也加入了单边做多行列。德银认为，面对市场波动，对冲基金设立单边做多产品是合乎情理的选择，既可扩大基金收费种类，还可扩大客户群规模，同时还可规避对冲基金产品所受的多种监管限制。

德意志银行国际高端金融部欧洲负责人卡普兰表示：“单边做多产品正在对冲基金中迅猛增长，目前绝大多数单边做多产品管理的资金规模都在5亿至10亿美元之间。”这些单边做多产品都希望进一步扩大规模，但面临着集资上的困难，许多投资者并不愿意支付与对冲基金业务同样的高额管理费。传统的对冲基金旗下单边做多产品的管理费在每年1%至1.5%之间，有时还会根据基金收益另外提成。

资产规模50亿美元的伦敦对冲基金RWC Partners首席执行官彼得·哈里表示，“我们已开始就对冲基金从事传统的股票配置与养老基金机构进行接洽。”上周，RWC Partners收购了英国养老基金巨头Hermes旗下的三只单边做多产品，此笔交易意味着，RWC的资产已有50%开始采用传统单边做多策略。此外，世界第二大对冲基金公司英国曼氏集团(Man Group)旗下的投资管理公司GLG Partners上半年的资产管理中唯一有资金流入的就是单边做多产品，目前其单边做多产品规模已增至113亿美元。