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需求和成本推动塑料反弹概率大

中国证券报2012年10月31日04:21分类:新华社报刊

□华泰长城期货 胡佳鹏

10月29日塑料远近合约均迎来黑色星期一,1301合约收盘相比上一个交易日收盘价下跌3.35%,领跌能源化工类其他品种,笔者认为,后市1305合约下方9650元/吨附近将得到一定支撑,建议空头在此价位附近获利离场,多头可尝试入场以搏反弹。

下游需求将持续支撑

尽管目前塑料现货市场交投清淡,价格持续弱势也使得农膜企业采购意愿不强,部分企业反映后期订单状况不佳,再加上今年农膜产量相比去年仅小幅增长,因此目前需求方面对塑料价格表现为压制。后市而言,首先从农膜产量的季节性规律来看,11、12月份农膜产量仍将逐月增长,对塑料的刚性需求将持续增长;其次是农膜企业原材料库存偏低,中型企业稍好于小型企业,后市潜在的补库需求较大,将对近期塑料价格形成支撑;最后,塑料另一个重要需求就是包装膜,截至今年9月份包装膜产量相比去年累计同比增长16.7%,要大幅高于去年的增长速度,而且其产量季节性规律明显,11、12月份产量稳步增长,因此综合农膜和包装膜总的需求分析来看,后市需求并不悲观,塑料价格持续弱势的状态预计难以久持。

原油回升动能依然存在

虽然近期原油连续下跌,美原油在前期7连跌之后再次下跌,最低跌至84.68美元/桶,此次下跌的主要原因是美飓风影响了美国的原油需求,但笔者认为这仅是短期影响,后市原油走势应该关注以下几个方面:首先,美国冬季取暖油消费旺季逐渐临近,再加上此次飓风给炼厂带来了较大影响,后市美国馏分油厂商将需大量补库,从而提振原油需求;其次,美国民主党和共和党两党争夺激烈,两党对原油的立场恰好相反,在最终结果没有出来之前,原油价格将维持震荡走势的概率较大;最后,中东地缘政治问题依然没有解决,尽管近期比较平静,对原油影响较弱,但不排除后市出现激化的可能性。

库存增加仅短期压制价格

自从10月中旬石化装置基本复产完毕以来,塑料市场供应稳步增长,石化库存逐渐上升。据卓创资讯统计,截至25日我国石化库存高达19.93万吨,相比上周继续上涨3.94%,库存压力日益增大,使得部分石化企业开始让利销售,给近期现货和期货市场都带来压力。整体来看,目前库存水平并不是很高,因此对塑料价格的压制力和时间将不会太长,所以只能说短期有压力,而且后市库存继续大幅增长的可能性不大,再加上近期还有部分装置已进入检修状态,后市库存压力将逐渐减弱的预期较强,因此后市库存对塑料价格反弹的压制将逐渐减弱。

【责任编辑:周发】

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