深圳国诚投资总监黄道林：创业板指数可能创历史新高

□本报记者 黄莹颖

本周市场在“钱荒”冲击下持续调整。深圳国诚投资总监黄道林认为，上证综指已跌破1949点的上轮调整低点，未来下跌空间不大，创业板有可能持续创出历史新高，中小板可能被边缘化。总体看，高成长股有较大机会。

中国证券报：本周初市场暴跌，后半周的反弹又明显乏力，背后的原因是什么?

黄道林：原因有三：一是银行间市场出了问题，隔夜拆借利率的暴涨明白无误地告诉我们银行缺钱；二是技术面，上证综指跌破年线后加速下跌不可避免，特别是周线上的巨大缺口有着特别意义，在股市中从来没人能挡得住趋势的力量，汇金救不了市，政策救不了市。三是市场恐慌情绪宣泄。两天累计最大跌幅超200点的下跌，恐慌情绪发挥到极致。

中国证券报：在反弹时，主板、中小板、创业板的走势有所分化，背后的逻辑是什么?

黄道林：主板公司多属周期性行业，创业板主要是弱周期、高新技术小企业，在经济弱复苏的背景下，主板缺乏表现属情理之中，而创业板指数走势称得上一轮可观行情。政策也支持经济增长转变模式，这直接有利于创业板公司发展。

中国证券报：从技术上看，主板、中小板、创业板后续向下调整的空间有何不同?

黄道林：上证综指已跌破1949点的上轮调整低点，绝对点数继续深跌的可能性不大，但个股的下跌空间仍然较大。创业板指数有可能创出历史新高，这与道琼斯指数新高不断有共通之处。中小板边缘化趋势明显。处在主板和创业板之间似乎没有引起太多的市场关注，原因在于其中的公司既有主板特征，也有创业板特征。

中国证券报：市场对成长股的分歧似乎越来越大，从本周后面几个交易日看，成长股反弹力度减弱，这类股票是否还有机会?

黄道林：创业板指在这轮行情就是冲历史新高而来，成长股的机会不言而喻。真正的高成长股必然是市场的宠儿，这是资本市场的铁律。从国外的微软到国内的腾讯，成长股的回报率让人羡慕，当然高成长必然伴随着高风险，这需要我们有去伪存真的眼光。

中国证券报：未来哪些因素会导致市场反转?

黄道林：关注那些正在改变我们生活方式的行业，比如移动互联。现在用手机上网人数远超用桌面终端上网人数，其产业链上的机会非传统行业可比，可以用爆炸性增长来形容。前期市场已作出反应，相关个股表现远强于大盘，后续市场还会继续深度挖掘此类股票，而这个行业的赚钱效应会否引发市场反转，我们拭目以待。另一个还没引起市场足够重视的行业就是太阳能行业，该行业能够改变我们的生活方式，这是一定的，市场机会只给有前瞻性的智者，也许现在就是布局上述行业的最好机会。

中国证券报：该怎样控制仓位?

黄道林：风险控制是熊市取胜的关键，控制仓位作为风险控制的主要方式，可采取“三三四”制的原则来应对当前的市场风险。所谓“三三四”制就是30%的仓位不为下跌所动；另外30%仓位用来做主题投资，短期快速获利；其余40%仓位可灵活机动，或盘中做T+0，降低下跌行情下持股成本，或持币等待机会。