楼市风险或拖累地产板块走势

新华社记者郑钧天

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--多个城市楼盘降价、兴业银行收紧房贷、杭州等二线城市新房价格首现下降……房地产市场一系列“黑天鹅事件”接连上演，并已传导至资本市场。24日，本周首个交易日，房地产板块领跌，整体跌幅逾4%，多只个股跌停，直接拖累A股大幅走低，上证综指失守2100点整数位；25日早盘，房地产板块维持弱市格局。

——多传言酿成投资恐慌　地产股领跌大盘

近期，杭州、常州等地楼盘大降价一度令市场担心楼市即将“崩盘”，而兴业银行突然叫停房地产开发贷，更让市场紧绷的神经更加敏感。

24日，房地产板块有7家公司股票跌停，房地产指数也遭到重挫。个股方面，上实发展、格力地产、运盛实业、中华企业、华夏幸福、金科股份等跌停，世联行、阳光城、苏宁环球等跌逾9%。

长城证券认为，地产板块下跌的主因是受二线标杆城市杭州楼盘降价，以及兴业银行收紧涉房贷款等消息的“惊吓”。

在温州、鄂尔多斯楼市投资资金撤出、房价大跌之后，市场担忧，同样存在供过于求问题的其他三、四线城市是否也会崩盘。2月19日，二线标杆城市杭州某楼盘宣布降价，均价直接从17200元/平方米降到了13800元/平方米，引发了业内对楼市的悲观预期。而上周末，兴业银行全行暂停办理房地产相关业务的传言铺天盖地，业内更是盛传交行也暂停了地产项目贷款，以及其他银行可能效仿的传言也不断发酵。

同花顺行业资金流向数据显示，房地产行业24日净流出资金达到23.37亿元，成为沪深两市资金净流出最多的板块。海证券南京西路营业部首席策略师付少琪认为，资金大量流出地产板块，反映投资者当前对该板块的恐慌情绪。

——兴业银行暂停部分房地产业务影响有限

经兴业银行证实，暂停的业务为狭义口径的房地产供应链金融业务、夹层融资业务和房地产开发贷款，并未包括归入政策融资平台统计口径的土地储备贷款。并且，兴业银行并非永久暂停开发贷发放。

兴业银行上海分行信贷部门人士预测，此次暂停业务的期限在3月底，而不是永久性停止。

业内也分析称，兴业银行此举“只是出于审慎角度的暂时行为。”目前，尚未有其他银行跟进收紧相关贷款。记者询问得知，四大国有银行，以及招商银行、浦发银行等全国性银行均表示未收到政策调整通知。

世邦魏理仕中国区研究部主管陈仲伟认为，其他银行跟进“一刀切暂停”房地产相关业务的可能性较小，兴业银行暂停部分房地产贷款业务的市场影响有限。

夹层融资是风险和回报介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。国内常见的操作模式是，银行给中小企业提供有信用和价格优惠的1到3年期贷款，同时，安排其子公司或关联公司获得该企业一定比例的股权认购权(通常不超过10%)。

科威国际不动产大中华区副总经理虞廷恂认为，近期三、四线城市房地产业务风险的暴露，引发了兴业银行对房地产趋势拐点的判断。

据中国指数研究院统计，今年1月，全国100个典型城市中有37个城市的房价环比下跌，环比增加5个。

——地产板块短期内或受累于楼市开发风险

虞廷恂表示，全国房地产市场经历了过去十年的粗放、迅猛发展后，如今一、二、三线城市分化发展特征明显。2014年，三、四线城市将面临比2013年更大的风险，很多大中型开发商已经撤离三、四线城市，回归一、二线城市。

众多开发商曾经因躲避一、二线城市限购政策蜂拥至三、四线城市，正在带来一场新的市场危机。大量开发商在短期内云集，导致三、四线城市楼市供需矛盾急剧逆转，供大于求的现实让很多开发商开始逃离。曾经受益于三、四线城市广泛布局的恒大地产，同样开始进行区域战略调整。2012年11月，恒大地产主席许家印在接受媒体采访时坦言，受调控政策影响，三、四线城市营运环境困难，该集团不得不改变策略，转战二线城市。

事实上，三、四线城市房屋销售不畅的状况日益明显。业内人士表示，三线城市1月新建住宅成交量走低，虽有春节因素影响，但自2013年以来，三、四线城市的新房成交量便一直处于低位。这与三、四线城市人口外流、需求低迷的状况密不可分。

中金报告认为，三、四线城市房地产市场冷热不均，目前80%-90%的需求来自地级市本市市区原城市居民，农民进城带来的购房需求有限。整体而言，未来两三年，供给过剩将是最大的问题。

而从24日的交易数据可以看出，在房地产板块估值较低的背景下，机构资金的卖出意愿仍很强烈，充分揭示了投资地产板块的风险。

国泰基金认为，在现有的信贷政策下，部分城市如福州、青岛、大连、宁波等城市供给量偏大，估计后续会跟随杭州开始部分楼盘的打折促销。但是一线城市，以及部分二、三线城市供给仍然紧张，楼市价格下调的压力很小。整体来说，2014年的市场相比2013年发生调整在市场预期之内。

宝盈基金投资部总监高峰表示，目前阶段，房地产板块处于市场信心最为脆弱的时候，市场高速增长期已经过去，今年会出现一定程度的调整，但并未达到向下的拐点。他认为，地产股调整后仍会有3到5年的平稳发展期。目前来看，龙头公司的投资价值已经比较明显。首先，地产股的市净率、市盈率都已经很低；其次，龙头公司的现金流状况好，在行业调整中会受益；第三，龙头地产公司积累了庞大客户群，以此为基础提供服务的市场及空间也非常广泛。(完)