美联储决议四大亮点解读：经济预期遭下调（3）
核心提示：美联储在6月份货币政策会议上维持0—0.25%基准利率不变，并且继续削减债券购买规模，由450亿美元减少至350亿美元。美联储的措施基本符合市场预期。但与此同时，美联储下调了美国2014年经济增长预期。美联储对于美国经济信心不足，或许意味着美联储将继续维持宽松货币政策一段时间，而美元指数在美联储货币政策会议后震荡下行，或许输的也并不冤。
下图为6月和3月时美联储点阵图的对比
市场影响解读：在美联储3月决议时，有关美联储利率点阵图的讨论曾一石激起千层浪。而此次美元下行的过程中，投资者或许也不应忽视点阵图的影响。
最为明显的一点变化是，对长期联邦基金利率的预期中值从4%降至3.75%，4%通常被视为利率正常化的标杆。作为美联储大换血后的首度决议，美联储内部高层的这一变化无疑引发了市场关注，也为美元增添了下行动力。
此外，我们还需要看到的是，对于今明两年的短期利率，美联储内部也出现了变化，对于2015年美联储将利率维持在0-0.25%的人数，由2人增加为3人。2016年利率下限也有所下调。尽管我们不知道这样的变化是因为新人的增加而有所改变，还是部分原本的美联储官员改变了立场，但无疑也值得投资者重视。
[责任编辑：王婧]
