结构性改革不利是主因 欧元中期前景恶化
随着欧元区经济复苏几近陷于停滞，第二季度德国经济的表现可能五年多来首次弱于西班牙。作为欧元区经济复苏的“引擎”，德国经济的低迷凸显出欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)所描述的温和且不均衡的经济复苏的脆弱性。
尽管欧洲央行祭出史无前例的货币刺激措施，但欧元区在提振经济增长和应对通胀方面依然举步维艰，德拉基称结构性改革的不足是其中一个关键原因。
德国商业银行(Commerzbank)经济学家Ralph Solveen表示，本周的数据或强调欧元区的问题已经向北面国家蔓延。Solveen指出，经济复苏的疲弱肯定会给欧洲央行管理委员会的鸽派成员增添更多底气，他们将呼吁央行施加更多刺激措施。
欧元区第二季度经济增长状况的官方数据将于本周四发布，专家们普遍预期，第二季度欧元区经济举步维艰，甚至增速有可能不及第一季度的0.2%。与此同时，欧元区的通货膨胀率依然只有0.4%，远远低于欧洲央行2%的基准。
欧洲经济研究中心表示，虽然欧洲央行推出一系列宽松举措希望提振经济，但在地缘政治紧张的环境影响下，欧元区各成员国8月经济景气指数纷纷下滑。特别是德国经济景气指数已连续下滑8个月，预计德国经济景气程度或会因为地缘政治风险而继续下滑。近期工业产出和订单数据表明，德国企业投资规模正明显下滑，一系列迹象表明德国2014年经济增速或将逊于预期。
对于欧元接下来的走势及面临的风险，摩根大通（JPMorgan）外汇分析师John Normand and Niall O'Connor表示，欧元/美元跌破1.35/1.3477支撑位，确认其中期前景恶化，且面临进一步下行的风险。
摩根大通分析师指出，欧元/美元自5月及7月高点回撤，并跌破关键支撑位，表明其中期看跌风险卷土重来。且欧元跌破1.3503/1.3477支撑，该区间包含2月份低点以及年内低位，这是过去几周以来欧元/美元走势的关键变化。
摩根大通分析师还指出，虽然欧元/美元当前进入超卖状态，汇价可能暂缓一口气而反弹，但新的下行偏好暗示其修正反弹将被视为卖出的机会。短期反弹初步阻力位于1.3475/1.3540，该区间包含汇价自7月高点以来跌势的38.2%回撤位，以及7月中旬的破败区间。该区间将令汇价短期维持下行风险，并可能最终跌破1.3295/50支撑区域。
