【读研报】中信建投：​当前热门赛道由行业周期而非经济环境驱动

新华财经北京1月17日电  中信建投证券分析师发布研报认为，当前热门赛道（新能源车/光伏/半导体/军工等）景气由行业周期而非经济环境驱动，渗透率提升尚有较大空间，且部分产业逐步具备全球化逻辑。本轮调整后，板块高估值忧虑已得到较大程度缓解，30%以上的业绩增速仍具强吸引力，在高景气起码贯穿上半年的基本面支撑下，依然看好整体产业发展及相对收益表现。展望后市，超额收益的来源或在于景气延续甚至进一步上行的细分环节，以及产业趋势演化带来的增量投资机遇。建议重点关注军工、光伏（中下游）/新能源运营、新能源车（动力电池/智能化零配件）、半导体（IGBT/材料/设备）。同时，专精特新-景气中小盘迎产业升级机遇，基于其相对较低的估值水平（对应较高的估值弹性）及机构持仓占比也有望成为超额收益的另一来源。

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