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【宏观洞见】12月社零增速继续下滑,疫情扰动消费短期疲弱

新华财经|2022年01月18日
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2021年12月消费形势总体平稳持续恢复,但受疫情影响增速继续下行。本轮社零增速下滑的主要原因是疫情因素,疫情扰动带来消费短暂的疲弱。发改委发布政策提振消费,推动实现一季度经济平稳开局。

新华财经北京1月18日电(分析师刁倩 蔡翔宇)1月17日,国家统计局发布数据显示,2021年12月份,社会消费品零售总额41269亿元,同比增长1.7%。12月份同比增速较11月份下降了2.2个百分点,延续了11月份下降的趋势。12月社零同比回落既有受2020年同期基数的影响,又有汽车销量不佳以及疫情反复的影响。

按经营单位所在地看,12月城镇消费和乡村消费同比保持增长,消费复苏保持稳定。相较于11月增速来看,12月城镇和乡村消费增速环比继续回落。12月商品零售同比增速稳步增长,餐饮收入增速下滑幅度有所收窄。从具体商品分类来看,12月粮食、食品等基本生活类商品稳定增长,饮料、烟酒、文化办公品等消费升级商品消费保持活跃;家具、建筑装潢类消费有所回暖,但仍未恢复至2019年同期水平。

总的来看,12月份消费形势总体平稳,持续恢复,但受疫情影响增速继续下行。本轮社零增速下滑的主要原因是疫情因素,疫情扰动带来了消费短暂的疲弱。政策鼓励提振消费,推动实现一季度经济平稳开局。

一、12月社零同比增速延续回落,疫情反复开年社零同比或承压

1月17日,国家统计局发布数据显示,2021年12月份,社会消费品零售总额41269亿元,同比增长1.7%。其中,除汽车以外的消费品零售额36618亿元,增长3.0%。12月份同比增速较11月份下降了2.2个百分点,延续了11月份下降的趋势。从环比来看,12月份的社会消费品零售总额小幅增长0.55%,环比增速较11月份有所提升。

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2021年的12月社零当月同比增速为1.7%,2020年同期数值为4.6%。和11月的情况相似,12月社零的回落,部分原因是2020年同期基数的较高。此外,12月国内疫情反复,居民外出受到一定的影响,而且随着冬奥会及法定节假日的临近,疫情防控加严,人口流动受阻不利于线下消费,对服务业的复苏形成干扰,线下(商务)活动、餐饮、旅游等行业可能仍受压制。同时,年底车市表现较为一般。根据乘联会数据显示,12月狭义乘用车市场零售达到210.5万辆,同比下降7.9%,环比增长15.9%。近期芯片短缺影响明显改善,有助于厂家产能释放,豪华品牌及合资品牌的生产节奏和规模得以改善,只是由于疫情散发与反复对修复12月车市仍有阻碍。预期随着销售旺季到来,以及疫情进一步缓解,消费需求可能会继续逐步释放。

从累计来看,社零总额仍旧保持较好的增长。2021年,社会消费品零售总额440823亿元,比上年增长12.5%,两年平均增速为3.9%。其中,除汽车以外的消费品零售额397037亿元,增长12.9%。扣除价格因素,2021年社会消费品零售总额比上年实际增长10.7%。可以看到全年的累计同比增速(12.5%)较1-11月(13.7%)又有所下滑,但是下降幅度不大。虽然疫情反复、居民预防性储蓄上升、平均消费倾向下降,消费持续低迷,2022年1月社零情况或受影响,但随着新一轮促消费政策发力,叠加“共同富裕”政策落实落细,有望撬动储蓄释放,提振消费。

二、市场销售稳中有缓,餐饮收入逐渐好转

按经营单位所在地看,12月城镇消费和乡村消费同比保持增长,消费复苏保持稳定。12月份,城镇消费品零售额35243亿元,同比增长1.5%;乡村消费品零售额6026亿元,增长2.8%。

相较于11月增速来看,12月城镇和乡村消费增速环比继续回落;相较于2019年12月消费情况,乡村消费额仍不及当年同期。12月陕西等地疫情反复,线下商务活动、餐饮、旅游等消费行业都直接受到抑制,拖累消费数据表现。同时,乡村消费12月仍不及2019年同期,除了疫情对消费的拖累外,农村居民收入不稳定难以形成稳定的消费来源或也是原因之一。

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12月商品零售同比增速稳步增长,餐饮收入增速下滑幅度有所收窄。12月份商品零售36428亿元,同比增长2.3%;餐饮收入4841亿元,下降2.2%,相较于11月2.7%的下降增速已有所好转。

尽管12月商品零售增速保持了正向增长,但环比11月继续回落,为2021年增速最低月份。餐饮收入同比增速连续两个月为负,或受11月以来疫情突发的影响。2021年12月餐饮收入相较于2019年12月餐饮收入增长为正,从一定程度上反映了餐饮已经逐渐恢复,疫情对其影响是短暂的。

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从具体商品分类来看,12月粮食、食品等基本生活类商品稳定增长,饮料、烟酒、文化办公品等消费升级商品消费保持活跃;家具、建筑装潢类消费有所回暖,但仍未恢复至2019年同期水平。根据统计局数据,基本生活消费较快增长,限额以上单位饮料类、粮油食品类商品零售额同比分别增长12.6%、11.3%。升级类消费增长较快,限额以上单位日用品类、文化办公用品类零售额同比分别增长18.8%、7.2%。

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三、疫情影响消费短期疲弱,政策提振推动一季度经济平稳

总的来看,12月份消费形势总体平稳,持续恢复,但受疫情影响增速继续下行。12月部分区域遭受新冠肺炎疫情的影响,在清零防控政策的要求下,人员流动性减弱,线下出行才能达成的消费需求有所减缓。从2021年10月份开始,社零增速均小幅下滑,一方面是由于疫情降低人员流动性;另一方面还与全球大宗商品涨价,导致部分商品成本上升有关。同时,在消费需求没有提升的情况下,11月、12月的购物节消费也没有出现爆发式增长。

由于本轮社零增速下滑的主要原因是疫情因素,疫情扰动带来消费短暂的疲弱。四季度消费疲软的主要因素是疫情,在控制好疫情抓住疫情缓解窗口期,迅速推进线下消费则是最佳解决方式。在疫情清零后,各地迅速开放经济,人员流动性增加即可提振消费。因此,现阶段主要刺激消费的手段仍较温和,以适宜防控的情况下有序放开消费需求为主。

图表五.png

发改委推出政策提振消费,推动实现一季度经济平稳开局。为促进居民消费需求,1月14日,国家发改委印发《关于做好近期促进消费工作的通知》,提出在精准有效做好疫情防控前提下,抓住春节、元宵节等传统佳节消费旺季契机,适应居民消费习惯变化和提质升级需要,挖掘消费热点和增长点,进一步释放居民消费潜力,推动实现一季度经济平稳开局。

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