【每日机构分析】日元持续贬值 投资者或不愿再持有

•法国巴黎银行：外汇波动率下滑料将刺激套利交易 美元或见顶

•贝莱德：美联储恐难避免经济衰退

•摩根大通：日元持续贬值 投资者不愿再持有

【机构分析】

•法国巴黎银行分析师称，随着对利率和外汇波动率下滑的预期，将鼓励投资者重返套利交易，美元似乎已经触顶。分析师表示，在美联储加息后，美元通常会下跌，但近期该规律表现钝化，通货膨胀走高加剧了汇价波动，降低了套利交易的吸引力。目前的利率和外汇波动率似乎正在见顶，可能导致美元走低。

•全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）认为，美联储很难在加息对抗通胀和潜在的经济衰退之间取得平衡。贝莱德表示，美联储的鹰派转向加大了市场认为利率将停留在限制性区间的风险。今年迄今的抛售在一定程度上反映了这一点，但没有看到反弹的明显催化剂。如果他们加息太多，就有可能引发衰退。而如果收紧力度不够，风险就会变成通胀失控。很难看到一个完美的结果。

•摩根大通近期的一项分析称，日元跌跌不休可能远未结束，随着企业和家庭资本逃离日元，日本或将陷入一场“货币危机”。虽然目前日本的经常账户大部分处于盈余状态，但是其中很大一部分很有可能没有回到日本，而是进行了再投资。由于日元持续贬值，投资者不愿意再持有日元。随着美联储加息“靴子落地”，全球通胀压力持续攀升，市场对美联储加快加息步伐的预期进一步增强，美债收益率持续攀升。而此时的日本央行坚持超宽松政策，美国与日本的债券息差进一步扩大，导致日元直线下挫。

•澳大利亚消费者信心上周出现一个多月来首次上升，受4月份失业率降至1974年以来最低水平的消息提振。根据澳新银行（ANZ Bank）和民意调查机构Roy Morgan的调查，上周消费者信心较前一周上升1.7%。澳新银行澳大利亚经济部门负责人指出，消费者信心在过去四周下降了7.7%之后出现了上升。调查显示，由于平均汽油价格上周大幅上涨，家庭通胀预期仍在5.3%的高位。

•花旗集团首席执行官Jane Fraser在达沃斯世界经济论坛上发表讲话称，乌克兰冲突及由此而生的能源危机在内的一系列因素，使欧洲经济更容易出现严重衰退。

编辑：崔凯

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