债市日报:10月31日
政府债放量阶段可能会出现资金收紧压力,但宽货币对冲下资金面调整或相对有限,债市主导因素依然聚焦于政策力度博弈以及对基本面的预期。
新华财经北京10月31日电(王菁)债市周四(10月31日)保持偏强震荡,国债期货全线收涨,银行间现券收益率继续回落1BP左右;公开市场转为大额净回笼,资金利率显著回落。
机构认为,政府债放量阶段可能会出现资金收紧压力,但宽货币对冲下资金面调整或相对有限,债市主导因素依然聚焦于政策力度博弈以及对基本面的预期。
【行情跟踪】
国债期货收盘集体上涨,30年期主力合约涨0.2%,10年期主力合约涨0.03%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约涨0.04%。
银行间主要利率债收益率多数延续下行,截至发稿,5年期国债活跃券240008收益率下行1.5BP至1.805%,10年期240011收益率下行0.75BP至2.135%,30年期国债230023券下行1.75BP至2.315%。此外,10年期国开240210券收益率下行1BP至2.215%。
中证转债指数收盘涨0.39%,49只可转债涨幅超2%,集智转债、伟隆转债、双良转债、捷捷转债、中装转2涨幅居前,分别涨15.72%、11.11%、10.4%、6.13%、5.72%。跌幅方面,14只可转债跌幅超2%,城地转债、盛航转债、华源转债、赛龙转债、志特转债跌幅居前,分别跌7.14%、6.37%、4.55%、4.45%、3.4%。
【海外债市】
北美市场方面,当地时间10月30日,美债收益率普遍收涨,2年期美债收益率涨8.7BPs报4.191%,3年期美债收益率涨9.4BPs报4.154%,5年期美债收益率涨7.8BPs报4.164%,10年期美债收益率涨4.5BPs报4.303%,30年期美债收益率涨0.4BP报4.505%。
亚洲市场方面,日债收益率周四“短升长降”,10年期日债收益率尾盘报0.95%,下行0.7BP,3年期和5年期日债收益率上行0.3BP和0.4BP,报0.464%和0.584%。
欧元区市场方面,当地时间10月30日,欧债收益率集体收涨,法国10年期国债收益率涨4.5BPs报3.123%,德国10年期国债收益率涨5.1BPs报2.386%,意大利10年期国债收益率涨7.5BPs报3.635%,西班牙10年期国债收益率涨6.1BPs报3.093%。其他市场方面,英国10年期国债收益率涨3.3BPs报4.347%。
【一级市场】
进出口行2期金融债中标收益率均低于中债估值。进出口行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.7756%、2.2440%,全场倍数分别为3.67、2.77,边际倍数分别为4、1.34。
国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.7540%、2.0944%,全场倍数分别为2.76、2.12,边际倍数分别为1.14、3.78。 进出口行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.7756%、2.2440%,全场倍数分别为3.67、2.77,边际倍数分别为4、1.34。
【资金面】
公开市场方面,央行公告称,为维护月末银行体系流动性合理充裕,10月31日以固定利率、数量招标方式开展了3276亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%。数据显示,当日7989亿元逆回购到期。
资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.0BPs报1.364%;7天期持平报1.656%;14天期下行0.3BP报1.895%;1个月期持平报1.82%。
央行官网增设新栏目“商业性个人住房贷款加权平均利率”,该栏目公布,2024年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.33%。每年1月、4月、7月、10月末,央行会公布上一季度全国新发放房贷利率水平,供银行和借款人参考。
除了六大商业银行之外,其它商业银行近期也将陆续发布公告,明确新的个人房贷利率定价机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后,人民银行将不再统一调整存量房贷利率。
【基本面】
10月制造业采购经理指数(PMI)为50.1,环比上升0.3个百分点,预期49.5,前值49.8;非制造业商务活动指数为50.2,上升0.2个百分点;综合PMI产出指数为50.8,上升0.4个百分点,表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。
国家统计局表示,10月份,随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现,我国经济景气水平继续回升向好,制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均位于临界点以上;从行业看,通用设备、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均位于54.0%以上,产需释放较快。
【机构观点】
华泰固收:财政部发布了9月财政数据。总体看,9月财政收支端双双出现一定改善迹象,但支出端明显好于收入端,体现了积极财政政策发力的特征。年内广义财力支撑来源仍不少,关注11月初人大常委会揭晓“谜底”。
中金公司:从年初至今的数据来看,2024年广义财政净筹资收入同比收缩,与GDP的比例同比下降3个百分点左右,主要原因是土地收入下滑以及城投净融资减少。向前看,政府债务融资的增加可能要考虑覆盖土地收入的进一步下降;另外,在降低广义财政还本付息负担方面,债务置换可以发挥比较突出的作用,潜在空间较大。
国盛宏观:近半月,央行大力度下调LPR,国常会及发改委、工信部发布会继续部署增量政策,定于11月4-8日召开人大常委会。短期看,密切跟踪11月上旬的三件大事,一是人大常委会会议,关注本轮财政扩张的实际力度;二是美国大选,关注特朗普和哈里斯谁将胜选;三是美联储议息会议,关注降息幅度和后续指引。
编辑:王柘
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