【金融街发布·机构研究】报告：全球ESG投资增长动力强劲

编者按：日前举行的中央金融工作会议首次提出加快建设金融强国，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。当前，我国正处于经济转型升级的关键时期，如何推动金融迈向高质量发展，开拓中国特色的金融发展之路，是值得热议、关注和探讨的话题。即日起，由中国经济信息社与北京金融街服务局联合打造的“金融街发布”平台将汇聚来自金融监管部门、金融机构、科研院所、行业协会等机构的最新研究成果、一线调查以及深耕市场的精准洞见进行发布，搭建思想交流平台，为我国金融业高质量发展形成助力。

新华财经北京12月18日电（柯涛 罗浥萌）ESG投资是可持续发展的重要解决方案，彭博社预计到2025年，全球ESG投资规模将达到50万亿美元，占资产管理总规模的1/3。在近日举行的2023年金融街论坛年会上，腾讯金融研究院发布的《全球ESG投资发展新兴趋势》报告显示，ESG投资在监管、投资者和企业实践等方面都展现出了诸多新兴趋势，资产所有者、资产管理机构都在积极推动ESG投资发展，ESG投资获得了持续增长的强大动力。

报告认为，当前ESG投资已呈现出多个发展趋势。

监管体系方面，报告认为全球ESG监管体系持续分化和加速升级。从区域来看，欧盟建立了综合性的ESG投资监管框架，处于领先地位；美国的ESG监管政策侧重信息披露，并强调经济利益在投资决策中的优先地位；中国ESG投资监管框架则以政府主导为核心特点，强调绿色金融发展和环境信息披露。报告同时认为，在全球范围内建立统一的ESG监管法规和政策、数据和信息披露标准等，仍存在较大挑战。

从信息披露机制来看，报告认为全球上市公司ESG信息披露机制加速融合。国际可持续发展准则委员会（ISSB）正式发布《可持续发展相关财务信息披露一般要求》（S1）和《气候相关披露》(S2)，推动全球朝着更加一致、可比和完整的ESG披露标准迈进。同时，随着ESG数据的一致性和可比性提升，直接促进了内部ESG投资流程的发展，有利于投资机构识别ESG领导者和改进者，推动企业与投资机构加速形成良性循环。

从投资价值方面看，报告认为ESG投资的价值创造效应得到广泛认可。报告显示，随着ESG投资策略方法论的日益完善，ESG投资者向“风险偏好”和“价值偏好”两个方向分化：“风险偏好”投资者更倾向于采用筛选型策略，专注于降低潜在风险；“价值偏好”投资者更倾向于主动寻找和利用ESG投资机会，以提升公司在ESG层面的价值。从投资收益来看，ESG投资策略在经济下行趋势下已被证实能够取得更好的收益。

从评价方法来看，报告认为全球ESG评级机构方法论和评价结果分歧仍将继续，短期内ESG评价分歧无法迅速弥合。报告分析了不同评价机构对企业的ESG评级差异。发现差距不仅来源于各评级机构的ESG评级模型和方法论，还来源于上市公司ESG评级数据来源多样性和ESG关键议题的选取差异，以及对争议事件和风险事件的态度差异。

从ESG指数发展方面来看，报告认为全球ESG指数快速扩容、前景广阔。报告显示，2022年全球ESG指数数量增长了55%，总数已经超过5万条，其中固定收益类ESG指数的增幅达95.8%，权益类ESG指数增幅为24.15%。就国内而言，国内ESG指数体系逐渐形成多品种多层次的指数体系，权益类ESG指数仍占主导地位，固收类ESG指数也取得了较快发展。报告还指出，在ESG指数构建的过程中纳入气候风险因素的气候变化指数，将成为ESG指数创新发展方向。

从气候投融资发展来看，报告认为气候投融资在全球范围快速发展、但不均衡。报告显示，全球范围内气候投融资规模快速增长，已经超过6000亿美元，但仍存在明显缺口。报告同时指出，气候投融资在不同国家和地区之间差异较大，资金高度集中于少数地区，全球气候投融资的四分之三集中在东亚和太平洋地区、西欧和北美。从我国气候投融资发展来看，国内气候投融资市场前景广阔，成为有待深挖的富矿。

从金融机构的转型发展来看，报告认为金融机构积极探索转型金融、引导资金流向低碳转型领域。全球可持续发展挂钩债券、可持续发展挂钩贷款和气候转型基金等均处于蓬勃发展期。国内也涌现出了一些转型金融领域实践领先的金融机构和实体企业，积极探索转型路径与创新方案。

报告还从全球碳融资与碳资产推动碳金融市场发展、金融科技ESG生态系统对ESG投资做了深入分析。报告显示，当前欧盟、美国等碳排放权交易体系已经发展较为完善，我国碳金融市场产品也在逐渐丰富，如碳配额远期、碳基金等，吸引了投资者广泛参与。碳资产和碳融资作为新型的金融工具有望成为全球碳金融市场的主流产品。同时，金融科技ESG生态系统初显雏形。互联网、大数据、人工智能等新一代数字技术的广泛应用于ESG场景，产生了丰富的化学反应，一系列的金融科技ESG涌现，推动金融科技成为践行ESG理念的重要推动力。

编辑：王春霞

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