中国人民银行信贷市场司司长彭立峰在2025中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上的演讲
在12月6日举行的2025中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上，中国人民银行信贷市场司司长彭立峰发表主题演讲。
全文如下：
彭立峰：各位领导、各位来宾，大家下午好！
非常荣幸受邀参加本次年会。
这次论坛主题是金融供给侧结构性改革：创新与赋能。
深化供给侧结构性改革，可以分为不同的维度，比如，从金融业态来看，涉及间接融资为主向更加多元的社会融资结构转型；从机构来看，涉及各类金融机构的差异化发展。而从资金的投向领域来看，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等五篇大文章，这是2023年10月在中央金融工作会议上首次提出的。去年，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，将金融“五篇大文章”作为深化金融体制改革的重点举措。不久之前召开的二十届四中全会，审议通过十五五规划《建议》，再次强调要大力发展金融“五篇大文章”，加快建设金融强国。
下面，我以“扎实做好金融‘五篇大文章’，助力实体经济高质量发展”为题，跟大家做一个交流。
首先，谈一点认识。
做好金融“五篇大文章”是服务实体经济高质量发展与转型金融业战略转型的着力点。
从国家的战略来看，大国崛起离不开强大金融体系的关键支撑。金融具有聚集资本、资源配置、风险管理等多种功能，通过优化投向结构与提升配置效率，促进经济转型升级。金融同时也是一种激励机制，通过资源整合和财富效应，增强市场的创新活力。
当前，我国经济增长模式已经转向创新驱动型与质量效益型。科技、绿色、普惠、养老、数字等五大领域成为推进中国式现代化的重要方向，迫切需要更高水平的资金要素保障和金融服务供给。
正是在这个背景下，中央提出发展金融“五篇大文章”，为新时代做好金融服务实体经济的工作指明了方向。
从金融机构自身来看，做好金融“五篇大文章”也是深化供给侧结构性改革的重要内容。“五篇大文章”相关领域蕴藏着广阔的市场和发展潜力，是金融业未来一段时间集中发力的重点领域。同时也是对金融机构的资产负债管理进行适应性调整、补齐服务短板提出的要求，需要金融机构加快业务转型步伐，加强数字技术赋能，加大对新兴产业、绿色发展、养老产业的资源配置，推动形成新的业务增长曲线，实现金融结构调整与金融服务实体经济能力“质”的提升。
二是利用这个机会跟大家汇报，过去一段时间人民银行在加快构建金融“五篇大文章”政策体系方面的工作。
中央金融工作会议以来，人民银行与有关部门紧密协作，加强金融“五篇大文章”有关制度与市场体系建设布局，不断强化金融支持，丰富金融工具，加快政策传导，政策框架体系的“四梁八柱”不断夯实：
一是建成金融五篇大文章的“1+5”的制度体系。去年，人民银行成立信贷市场司，系统推进金融“五篇大文章”相关工作。加强顶层制度设计。牵头制定并且由国务院办公厅印发了《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，作为政策体系当中的“1”，加强各领域政策统筹衔接。同时，会同有关行业管理部门、金融管理部门在五个领域分别出台专项指导文件或工作方案，细化各领域的支持重点与工作举措，推动全面提升金融实体经济的质效。
二是丰富金融激励政策的工具。在中国的经济运行中，很多矛盾和挑战是结构性的，结构调不好，总量调控很难发挥有效的作用。结构性货币政策工具是引导金融机构优化信贷投向的重要手段，人民银行积极完善结构性货币政策工具体系，去年以来，创设了科技创新与技术改造再贷款、服务消费与养老再贷款等工具，和之前创建的碳减排支持工具、支农支小再贷款等一起，实现对“五篇大文章”领域的全覆盖。同时，丰富金融债券的谱系，引导金融机构运用债券募集资金，积极投向科技创新、绿色、小微、乡村振兴等领域。
三是建立金融“五篇大文章”的统计和评估机制。一直以来，对国民经济重点领域及薄弱环节金融支持情况的统计，都是金融业综合统计的重要任务之一。为了支撑金融高质量发展，今年4月，人民银行牵头建立金融“五篇大文章”的总体统计制度，统一相关统计标准，推动制度全面落实，覆盖信贷、债券、股权等各渠道，形成了对“五篇大文章”的统计全景图。在此基础上，人民银行积极与其他金融管理部门探索建立金融“五篇大文章”的综合考核评价制度，引导金融机构找准定位与发力点，形成政策实施、评估和优化的工作闭环。
四是建设业务管理系统与跨部门协同机制。今年，人民银行建成了信贷市场综合业务管理系统，已经联通全国2454家金融机构，实现了数据分析、政策评估、融资对接等核心功能，为金融“五篇大文章”政策传导提供技术支持。同时，我们也注重加强与有关行业主管部门的工作协同，提升金融支持的精准性与专业化水平，帮助金融机构解决在实践中遇到的一些问题。比如，人民银行与科技部牵头多部门建立了科技金融统筹推进机制，与生态环境部建立了绿色金融服务美丽中国建设项目的联合推介机制，联合农业农村部建立了金融服务乡村振兴的协调机制，这些都为相关工作推进提供了有力保障。
从目前来看，相关的工作取得了积极的成效。“十四五”时期金融“五篇大文章”相关领域在资金供给中的比重大幅提升，金融支持的力度显著增强。到今年9月末，金融“五篇大文章”的贷款余额是107.5万亿元，占各项贷款的比重达到39.2%，接近40%，贷款余额同比增长13.2%，是各项贷款平均增速的2倍，有效对冲了传统领域信贷增速的下滑，继续保持了对国民经济支持力度不减。也表明金融供给侧结构性改革取得了积极的成效与进展。
今年前三季度，“五篇大文章”领域贷款增量占各项贷款增量的比重达到75%，也就是说在新的贷款增量当中有3/4都是投向这个领域，其中，科技、绿色、普惠、养老产业、数字经济产业贷款分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9%，都明显高于各项贷款的增速。因为养老产业贷款基数比较小，增速会比较高一些。
最后，关于更好构建科技金融的体制，我谈一下认识。
在金融“五篇大文章”当中，科技金融排在首位。党的二十届四中全会坚持科技创新在国家发展中的战略核心地位，要求加快高水平科技自立自强。
从科学发展的历史规律来看，科技和金融的有效结合是各国在竞争中赢得先机的一个重要因素。每一次技术革命和产业变革都离不开金融体系的创新、保障和支持。构建科技、产业、金融的良性循环，既是金融促进实体经济增长的重要方式，也是推动科技创新与产业创新深度融合的有效路径。
过去几年，人民银行与有关部门、地方政府紧密协作，引导金融机构加大资源投入，不断提升对科技创新的金融支持强度，取得了明显的成效。我们不断深化认识，积累了一些经验。
一是发挥各类金融业态的功能优势，完善多层次金融服务体系。实践表明，间接融资对渐进式创新、直接融资对引领式创新各自具有独特优势。我们国家的金融业态是比较丰富的，这也为金融服务科技强国建设提供了有利条件。比如说，在间接融资方面，我们设立了支持科技创新的结构性货币政策工具，调整优化了并购贷款、保险资金运用等金融监管的政策，推动金融机构投向科技创新。过去五年，我们国家高技术制造业中长期贷款年均增速30%以上，专精特新企业获贷比例超过70%。直接融资方面，强化了资本市场服务科技创新的功能，通过深化股票上市发行、并购重组等制度改革，积极利用资本市场支持科技企业发展。目前A股上市的专精特新企业超过2000家。今年5月份，人民银行会同证监会建立了债券市场“科技板”，完善债券发行管理、风险分担等机制，支持金融机构、科技型企业和私募股权投资机构发行科技创新债券。截至11月末，科技创新债券已累计发行1.6亿万元，增速是非常快的。
二是遵循科技创新规律特点，探索构建差异化的金融支持路径。科创领域非常复杂，科技型企业的成长生命周期不同阶段，风险特征和金融的需求也不一样，需要提供全生命周期的金融服务。对于种子期、初创期的科技企业，需要发挥政府引导基金的作用，培育发展天使投资基金、创业投资基金；对于成长期、成熟期的企业，需要通过贷款、债券、股权等多渠道提供融资支持。从需求情况来看，目前对于成熟期企业的融资支持是比较充分的，当然现在企业的需求也更加多元，除了融资支持之外，在外汇、资金管理、并购筹划等方面也需要综合金融服务。比较而言，对初创型企业的支持比较薄弱。为促进私募股权与创业投资的发展，今年各部门出台一系列的支持政策，比如说，人民银行创设了科技创新债券风险分担工具，为优质的股权投资机构发债提供了增信支持，目前已经有8家头部的私募股权投资机构成功发行10年期科创债券，累计发行金额22.5亿元。这项工作与其他举措一起，推动创投市场持续回暖，募资和投资端都实现了增长。
三是发挥各部门合力，营造支持科技金融发展的良好环境。与多元创新生态相对应，科技金融也是一个生态系统，需要各环节协同互动、坚持不懈、久久为功。近年来，人民银行与科技、产业、金融监管等部门密切协作，不断健全科技金融的政策框架，基本上形成了包括顶层制度设计、分领域专项政策、区域改革试验的完整体系。科技、产业、国资等部门加强科技领域的信息共享，梯度培育科技型企业，加强技术要素市场建设，促进融资供需对接。财政部门完善政府性融资担保体系，提供贴息支持与风险补偿。知识产权部门出台多项知识产权融资配套政策。数据管理部门积极支持金融机构利用数据更加精准服务科技企业。
近期，我们召开了科技金融统筹推进机制的第一次会议，旨在汇聚各方力量形成更多化学反应，推动政策与市场良性互动，为科技金融提质增效创造有利条件。
各位同仁：
明年是“十五五”的开局之年，人民银行将与各方一道，携手并道，聚焦做好金融“五篇大文章”，积极优化金融体系结构，全面提升金融服务能力，培育完善良性的金融生态，不断加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，走好中国特色的金融发展之路，有力支撑经济社会发展，为强国建设贡献力量。谢谢大家！
编辑：姜楠
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
