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美元大涨、需求忧虑升温 国际油价携手商品大跌

新华财经|2022年09月23日
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23日欧洲交易时段,伴随着美元指数强势站上112关口、续刷20年来新高,主要大宗商品价格全线下跌。其中,WTI原油和布油盘中分别跌超5%和4%,伦锡重挫逾6%,伦铜、伦锌、伦镍等均跌超2%。

新华财经北京9月23日电 (吴郑思) 23日欧洲交易时段,伴随着美元指数强势站上112关口、续刷20年来新高,主要大宗商品价格全线下跌。其中,WTI原油和布油盘中分别跌超5%和4%,伦锡重挫逾6%,伦铜、伦锌、伦镍等均跌超2%,国际现货银价更是重新回落至19美元/盎司下方。

在美联储连续三次保持75个基点幅度加息以对抗通胀的政策环境下,对经济衰退的忧虑和全球多国流动性收紧的冲击,加剧了包括原油在内的商品的抛压。

刚刚过去的一周堪称央行“超级周”。在美联储9月议息会议如期加息75个基点之后的24小时内,包括英国央行、瑞士央行、挪威央行及南非央行在内的多家央行均宣布加息。尤其是瑞士央行加息75个低点,宣告了欧洲地区央行“负利率时代”的结束。而在亚洲地区,本周四,印尼和菲律宾的央行各自将政策利率上调50个基点,越南央行则将两个主要政策利率上调100个基点,跟随欧美其他国家央行的紧缩步伐。本轮全球流动性收缩再迎高潮。

对于商品市场而言,虽然根据西方经济学的理论,供求关系决定商品价格。但在现代金融市场上,商品的供求不仅仅是商品自身的供应和需求,也与货币流动性的供求有一定关系。在美联储大力度加息引领全球流动性收缩的当下,以货币表示的商品价格自然受到冲击。

海通期货本周稍早曾指出,在接下来一段时间,宏观层面经济下行压力及流动性收紧的利空冲击将会让包括原油在内的大宗商品市场持续承压,重心下移是大势所趋。

与此同时,欧美央行不惜以牺牲增长来对抗通胀的举措,也在加大欧美经济衰退的风险,并直接影响市场对未来原油需求的预期。据外媒报道,过去四周,美国汽油需求大幅下降850万桶/日,因价格压力加剧迫使民众仅维持必要需求。

而在欧洲,能源危机背景下,欧元区经济衰退的风险与日俱增。据据外媒公布的调查,经济学家认为,未来12个月欧元区经济连续两个季度收缩的可能性为80%,高于此前调查的60%。德国是欧元区最大的经济体,其经济可能最早从本季度开始收缩。商业调查显示,欧元区经济活动自7月份以来一直在收缩,短期内几乎没有改善的迹象。

方正中期期货的观点认为,从原油长期趋势来看,排除地缘政治对原油供给端的意外扰动,经济以及石油需求的走弱将持续打压油价,整体判断油价趋势维持下行。

此外,全球多国向新能源转型的计划,也影响着远期原油需求。欧盟将制定“能源系统数字化”计划,并将于下周正式公布。该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元(约合5560亿美元),以实现其绿色计划。

不过,供应端的故事或仍是支撑短期原油多头的主要因素。在国信期货看来,石油供应和需求的不确定性导致国际油价跌宕起伏,市场关注点又转向俄原油供应,对冬季供应紧张的担忧超过了对全球经济衰退的担忧,国际油价(在23日稍早的交易中)反弹。技术面上,国际油价维持震荡格局,建议震荡思路操作。

摩根大通全球大宗商品研究维持长期以来的油价预测,并预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试每桶100美元,因市场波动性回归。


编辑:张瑶

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