黄金时间·每日论金：中国黄金需求强劲 金价险守千九美元关口后震荡回升

新华财经北京9月15日电（吴郑思）国际市场贵金属价格15日全面回升。

在隔夜艰难守住1900美元/盎司关口之后，15日欧洲交易时段，金价顺势回升至1920美元/盎司一线，日内涨幅0.45%；现货银价日内更是一度涨超2%，收复并重回23美元/盎司关口。

隔夜市场消息面对贵金属市场整体偏空。一方面美国8月零售销售月率达0.6%、远高于预期的0.2%，且同时公布的美国8月PPI同环比升幅也均高于预期。另一方面，欧洲央行在如期加息25个基点之后，市场有关欧洲央行在经历了10次连续加息后，可能结束有史以来最快紧缩步伐的猜测，以及欧洲央行下调经济预测的举动，令欧元跌至约半年新低。在此背景下美元指数顺势回升至105上方，并打压金价一度跌至1900.81美元/盎司一线。

但是，黄金的中长期利多因素，则再度发挥支撑作用。

其中之一是强劲的黄金实物需求。这在近期人民币计价的黄金市场上表现的尤为突出。近期伴随着国内金价连续刷新历史新高，市场有关内外盘黄金价差达到历史极值水平的讨论明显升温。市场普遍认为，价差的飙升受到中国本地市场供需状况收紧的影响，其中不可否认的是国内实物黄金需求的强劲。

世界黄金协会15日发布的报告称，在人民银行连续第十个月增持黄金储备的背景下，由于七夕情人节和9月各大金饰珠宝展推升黄金补货需求，8月份上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量为161吨，较6月份显著回升。同时，8月份中国市场黄金ETF连续第三个月实现流入，净增加20亿元人民币，使得管理资产总规模(AUM)达到260亿元人民币（约合40亿美元）的总额。不少媒体也在报道中反映了国内金饰消费的火爆销售。展望未来，世界黄金协会也依然看好中国国内的黄金实物需求。但同时提示称，当前高企的人民币金价对短期需求来说已经构成压力。

不过，内外盘的极限价差必将通过某种方式实现回归。而在市场继续看好国内黄金实物需求支撑的前提下，意味着价差的修复或许需要通过国际市场的补涨来实现。15日下午国内收盘前后黄金市场的走势也基本符合这个判断。15日午盘国内最后一小时交易时段，沪金期价大幅”跳水“近1.5元/克，但国际现货金价则几乎在同时段从1915美元/盎司走高至1918美元/盎司。

另一支撑则来自市场对美联储政策的预判。尽管本周公布的一系列数据给美联储年内再度加息的理由，但市场对于美联储在下周召开的9月议息会议上”不加息“的押注仍是主流。这也缓解了金价短时的下跌风险。而从长期来看，对于美联储结束加息周期并转入降息的猜测仍是黄金市场最稳固的利多。世界黄金协会首席市场策略师15日表示，一旦美联储结束加息周期（这可能在明年发生）变得明朗，金价可能从目前的每盎司1910美元上涨至2050美元。

此外，本月末到下月初美国将迎来新旧财政年度的交替，高利率背景下美国高达32万亿美元公共债务的相关问题或也可能给市场带来新的避险题材。

这意味着，虽然短期在美联储尚未正式宣布结束加息周期的环境下，金价缺乏突破性上涨的动力，但随着美联储进一步接近加息的终点，黄金市场依然具备长期的吸引力。

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编辑：郭洲洋

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