机构看金市：4月24日

华鑫证券：抗通胀交易预期开启 黄金上涨空间仍较大

国贸期货：贵金属短期高位调整 长期看涨趋势不变

格林大华期货：顶部形态尚待确认 四方面因素消化后金价才会大幅回落

DailyFX网站：避险情绪回落打压金价回调 本周关注美国关键经济数据

盛宝银行：金价近期调整可能“仅是一次健康的调整”

【机构观点分析】

华鑫证券在最新周报中称，贵金属交易逻辑切换到了抗通胀属性。短期来看，TIPs债券隐含的通胀预期仍然坚挺，为黄金价格提供支撑。数据方面，上周美国经济数据显示美国居民消费仍然稳健，而地产有所降温。整体看，短期美国经济数据超预期及CPI导致降息开启时点延后，但是需要降息的操作预期不变。叠加黄金部分开启抗通胀的交易预期，黄金价格仍有较大上涨空间。

国贸期货早盘观点认为，短期贵金属或延续调整态势，但长期来看，贵金属价格在调整后，仍具备一定上涨空间。逻辑在于美联储下半年仍有可能会启动降息周期，加上全球地缘冲突风险难以实质性缓和、美国大选不确定性等仍会加剧全球动荡局势，去美元化背景下，各国央行料维持净购金需求等。在金融属性和货币属性双重支撑下，贵金属长期上涨趋势不变。

格林大华期货早盘观点认为，避险功能有所减弱，黄金价格在大幅回调后有所企稳。同时，标普对美国 PMI下降的预测促使美元指数下跌，支撑黄金价格。另外，地缘政治危局的影响不会轻易散去，各国央行以及机构购金仍积极，中国实体黄金需求旺盛，仍支撑黄金价格，上周金价形成的顶部形态仍需确认。从整体看，黄金价格保持强势，其原因：一是美国处于降息周期启动前期；二是美国大选带来的不确定性；三是地缘局势动荡；四是实体黄金需求提升。如果后期上述因素被市场消化，黄金价格才会有大幅回落。

DailyFX高级策略师Nick Cawley在最新点评中称，黄金在最近的地缘局势中获得避险买盘支撑而大幅上涨，随着避险情绪减弱、市场风险偏好回升，黄金回吐了近期涨幅的一小部分。本周稍晚美国今年一季度GDP和PCE指数将先后发布，市场密切关注这两项数据对美联储降息前景的影响。技术上看，现货黄金价格一度回落至2300美元／盎司下方，并测试20日移动均线支撑。目前2300美元关口仍可视为金价的合理支撑，若跌破该位置，金价可能进一步回落测试2193美元的关键支撑。

盛宝银行（Saxo Bank）的Ole Hansen在其最新的报告中表示，近期金价的回落可以被视为“一次健康且早该进行的调整”。Hansen认为，近期贵金属的抛压将有助于确定黄金实际的潜在实际需求水平。他表示，短期看支撑金价的关键因素在于多头的信心，这意味着金价调整的深度将取决于在截至3月12日的四周内增加的净多头（大约557吨）是否会被部分抛售。长远来看，Hansen指出，地缘政治紧张局势、各国央行持续购金、中国市场的需求和美国不断上升的政府债务等因素都将支持看好黄金的理由。而美联储可能推迟降息的预期已经成为市场次要因素。

编辑：郭洲洋

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